Рубль завершает неделю в относительно стабильном диапазоне, несмотря на небольшое ослабление к концу торгов. С конца января курс удерживается в коридоре 10,75–11,15 рубля за юань и 75–78 рублей за доллар.
Однако ключевым событием для рынка станет заседание Банка России, которое пройдёт в пятницу, 13‑го, сообщает корреспондент Белновости со ссылкой на Финансы.mail. Именно оно определит дальнейшую динамику валюты, отмечает старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк.
По её словам, рубль поддерживает высокое предложение валюты со стороны Минфина и Центробанка, стабильный импорт и сохраняющийся отток капитала. Дополнительным фактором остаются высокие рублёвые процентные ставки.
При этом недельная инфляция в начале года оказалась заметно выше ожиданий, что практически исключает вероятность быстрого снижения ключевой ставки в ближайшие месяцы.
По предварительным данным, в январе потребительские цены выросли на 2,04 процента, тогда как прогноз Банка России на весь 2026 год составляет 4–5 процентов. Такой скачок объясняется повышением тарифов, акцизов и НДС, а также усилением сезонных факторов.
Годовая инфляция на 2 февраля оценивается в 6,45 процента — выше целевых ориентиров регулятора, но всё ещё в умеренных пределах. Эксперты подчёркивают, что недельные данные дают лишь ориентир, и окончательные выводы можно будет сделать после публикации полной месячной статистики.
На февральском заседании Банк России, вероятнее всего, возьмёт паузу в снижении ключевой ставки. Инфляция остаётся высокой, объём доступных данных ограничен, а волатильность ценовых показателей — крайне значительной.
Регулятор может пересмотреть прогнозы по инфляции и ставке в сторону повышения. Тональность пресс-релиза, по оценкам аналитиков, будет более жёсткой, хотя сигнал останется нейтральным. При этом предпосылки для осторожного смягчения денежно‑кредитной политики весной сохраняются.
Высокая инфляция сейчас во многом связана с ростом издержек. В ближайшие месяцы влияние тарифов, налогов и сезонных факторов должно ослабнуть, что приведёт к охлаждению внутреннего спроса и постепенному снижению инфляции. В центре внимания окажутся данные о потребительской и инвестиционной активности.
Базовый сценарий предполагает отсутствие резких изменений во внешних условиях и постепенное сокращение дисконтов на российскую нефть. В этом случае снижение ключевой ставки может возобновиться весной небольшими шагами, а к концу года ставка может опуститься до 12 процентов.
Геополитика, курс рубля и динамика экономической активности способны как ускорить, так и замедлить этот процесс.
Ослабление рубля могло бы произойти при росте импорта, усилении оттока капитала или заметном сокращении валютной выручки экспортеров. Пока таких тенденций не наблюдается, и рубль, по оценкам аналитиков, сохранит относительно сильные позиции на следующей неделе.
В условиях продолжающегося дипломатического процесса курс доллара может удерживаться в диапазоне 75–80 рублей, а юаня — 10,8–11,5 рубля.
Автор: Игорь Зур
