Когда Пол Кругман ещё десять лет назад писал в The New York Times, что евро — это «политический проект», его слова звучали как предупреждение.
Сегодня, в декабре 2025 года, они стали диагнозом. Курс EUR/USD держится на уровне 1,16, но за этой цифрой скрывается куда более глубокий кризис доверия к европейской валюте.
Европа столкнулась с рецессией в Германии, ростом долгового давления в Италии и политической нестабильностью во Франции. Экономисты отмечают, что именно эти страны формируют нервную систему еврозоны, и их проблемы мгновенно отражаются на соседях.
По данным Европейского центрального банка, инфляция в еврозоне в ноябре 2025 года составила 2,2%, а ставка ЕЦБ — 2,15%. Это означает, что пространство для манёвра практически исчерпано.
Первой страной, которая почувствует удар, станет Греция. Её экономика всё ещё зависит от европейских фондов, а падение евро делает импорт энергоносителей дороже.
Испания окажется второй жертвой: высокий уровень безработицы и зависимость от туризма делают её уязвимой к валютным колебаниям.
Италия, где госдолг превысил 140% ВВП, рискует столкнуться с кризисом обслуживания обязательств.
Франция, переживающая политические протесты и снижение промышленного производства, также окажется под давлением.
Пятая страна — Португалия, где рост цен на энергию и продукты питания уже вызвал волну недовольства.
Российский экономист Николай Гапоненко в декабре 2025 года заявил, что Евросоюз стоит на пороге системного кризиса, и ближайшие годы станут проверкой его устойчивости. Его прогноз звучит жёстко, но факты подтверждают: падение евро не будет громким, оно будет тихим и болезненным.
Вывод: евро рушится не одномоментно, а постепенно. Первые пострадают страны с высоким долгом и слабой экономикой. 2026 год станет испытанием для еврозоны, где каждая ошибка может ускорить процесс распада.
Автор: Сергей Туманов
