Кристин Лагард в октябре 2025 года говорила о «сохранении стабильности» на пресс-конференции во Франкфурте. Но её слова звучали скорее как мантра, чем как уверенность.
ЕЦБ сохранил ставку на уровне 2% — минимальном за два года. Формально это выглядело как сигнал спокойствия, но рынки услышали другое: евро балансирует на грани.
По данным ЕЦБ, инфляция в еврозоне в 2025 году составит 2,1%, а в 2026-м снизится до 1,7%. Экономический рост прогнозируется на уровне 1,2% в 2025 году и всего 1% в 2026-м.
Эти цифры показывают отсутствие драйвера для укрепления валюты.
Пол Кругман ещё летом писал в The New York Times, что «евро всегда был больше политическим проектом, чем экономическим».
Сегодня его слова подтверждаются: Германия требует жёсткой дисциплины, южные страны — гибкости.
Внутренние противоречия превращают евро в заложника компромиссов. ЕЦБ вынужден балансировать между интересами разных стран, и это делает валюту уязвимой.
Осенью 2025 года торговый конфликт США и Китая ударил по европейскому экспорту. Евро не получает поддержки от внешней торговли, а слабый рост внутри региона делает его ещё более хрупким.
Совет экспертов прост: следить не за цифрами, а за решениями. Если Евросоюз не найдёт единой позиции в 2026 году, валютный союз рискует столкнуться с кризисом доверия.
Евро пережил кризис 2010-х, но сегодня он снова стоит на краю. И вопрос в том, хватит ли у Европы сил удержать его от падения.
Автор: Сергей Туманов
