Представьте, что вы стоите на краю обрыва, а ветер шепчет предупреждения, которые никто не слышит.
Валютный рынок именно так и сигналит о проблемах евро, пока политики в Брюсселе продолжают твердить о стабильности. Но данные июля-августа 2025 года рисуют мрачную картину: евро слабеет, а инвесторы бегут в другие активы.
Экономисты вроде Рэя Далио давно предупреждали о структурных слабостях еврозоны, где рост тормозится долгами и энергетическим кризисом, сообщает корреспондент Белновости.
В своем отчете за август Далио отметил, что зависимость от импорта энергии подрывает конкурентоспособность, заставляя компании уходить из региона. Это не просто слова – рынок реагирует.
Первый сигнал прячется в ожиданиях цен. В августе 2025 года индекс ожиданий продажных цен в еврозоне резко упал, что указывает на ослабление инфляции и спроса.
Производители не могут поднять цены, потому что потребители экономят, а это значит, что экономика замедляется.
Европейская комиссия опубликовала отчет, где показала падение на 5 пунктов по сравнению с июлем, что усиливает давление на Европейский центральный банк. Без роста цен банки не могут поднять ставки, и евро теряет привлекательность для инвесторов.
Нуриэль Рубини, известный своими прогнозами кризисов, в интервью в июле подчеркнул, что такая динамика напоминает преддверие рецессии 2008 года, когда Европа не смогла быстро отреагировать.
Он ссылался на данные Евростата, где промышленное производство сократилось на 1,2% за квартал. Это создает порочный круг: слабый спрос тянет евро вниз, а инвесторы предпочитают доллар, где экономика растет быстрее.
Второй сигнал – техническая слабость пары евро-доллар. В июле 2025 года курс евро к доллару опустился до 1,14, а в августе едва восстановился до 1,17, но с признаками усталости. Аналитики отмечают, что прорыв вниз от уровня 1,18 сигнализирует о медвежьем тренде, где евро может скатиться к 1,10 уже к концу года.
Пол Кругман в своей колонке в августе объяснил это расхождением в монетарной политике: Федеральная резервная система США ужесточает ставки, в то время как ЕЦБ колеблется из-за слабого роста в Германии и Франции.
Кругман опирался на отчет ФРС, где инфляция в США стабилизировалась на 2,5%, позволяя поддерживать высокие ставки. В Европе же ВВП вырос всего на 0,3% во втором квартале, по данным Еврокомиссии, что делает евро уязвимым.
Инвесторы видят это и перекладывают средства в американские активы, усиливая давление.Третий сигнал – отток капитала из европейских облигаций.
В июле-августе 2025 года доходность немецких бондов выросла на 0,2%, но инвесторы предпочитают американские трежерис, где доход выше на 1%. Это отражает сомнения в стабильности еврозоны, где политические риски в Италии и Испании добавляют масла в огонь.
Джим Рогерс в своем подкасте в августе заявил, что Европа повторяет ошибки Японии 1990-х, когда стагнация привела к долгому спаду. Он ссылался на данные Банка международных расчетов, где отток из еврозоны достиг 50 миллиардов долларов за квартал.
Аналитика показывает, что если энергоносители останутся дорогими, производство упадет еще на 2%, по прогнозу ЕЦБ, что ускорит обвал.Эти сигналы не случайны – они отражают глубокие проблемы.
Еврозона борется с долгами в 90% ВВП, по данным Евростата, и без реформ рискует рецессией. В июле промышленный PMI опустился до 47, сигнализируя о сокращении.
Рубини прогнозирует, что без вмешательства курс упадет ниже паритета к доллару. Далио добавляет, что диверсификация активов – ключ, но Европа медлит.
Рынок не ждет – он реагирует сейчас, и евро платит цену. Если ничего не изменится, обвал станет реальностью, подрывая доверие к валюте. Инвесторы уже голосуют ногами, предпочитая стабильность за океаном.
Автор: Сергей Туманов
