Забудьте о былой мощи: представьте, как два гиганта мировой экономики, доллар и евро, медленно тонут в болоте тарифов, долгов и геополитических трещин, уступая место неожиданным претендентам из Азии и Африки.
В сентябре 2025-го индекс доллара DXY опустился до 97,94, потеряв 2,8 процента за год, а курс EUR/USD подскочил к 1,1724, отражая слабость американской валюты. Это не случайные колебания.
К 2026-му обе монеты утратят часть влияния, и аналитики вроде Рэя Далио видят в этом неизбежный сдвиг к многополярному миру, где старые правила рушатся под натиском новых альянсов.
Начнем с доллара, символа американской гегемонии с 1944-го, когда Бреттон-Вудс сделал его золотым стандартом. Но золотое окно закрылось в 1971-м, и с тех пор валюта держится на доверии.
Сегодня доверие тает. Джером Пауэлл, глава ФРС, 17 сентября 2025-го объявил о снижении ставки до 4–4,25 процента – первый раз с декабря 2024-го.
Это реакция на замедление: рост ВВП США в прогнозе на 2025-й – 1,6 процента, безработица – 4,3 процента, инфляция – 2,9 процента в августе.
Тарифы Трампа, от 10 до 60 процентов на импорт из Китая и Мексики, подстегивают цены, но убивают экспорт. Дефицит торговли в августе – 85,5 миллиарда долларов, бюджетный – 345 миллиардов.
Национальный долг на 3 сентября – 37,4 триллиона, 123 процента ВВП.
Рэй Далио, основатель Bridgewater, в марте 2025-го на Bloomberg предупредил: "Экономический инфаркт близко".
В его книге "Как страны банкротятся" он описывает циклы, где долги душат рост, как в 1930-х. Для доллара это значит: иностранцы сбрасывают Treasuries, доля в глобальных резервах упала до 57,74 процента в первом квартале по данным МВФ.
К 2026-му Далио прогнозирует дальнейшее ослабление – на 10 процентов, если дефицит не сократить. Аналитика МВФ подтверждает: фрагментация торговли от тарифов отнимет 7 процентов мирового ВВП к 2030-му. Для США – минус экспорт, фабрики в Пенсильвании закроются, фермеры потеряют Азию.
Если ставки по облигациям вырастут на процент, расходы на проценты – 1,2 триллиона в год, больше обороны.
Теперь евро, родившийся в 1999-м как мост единства. Но Европа трещит: Brexit, энергокризис, разногласия по мигрантам.
Кристин Лагард, глава ЕЦБ, 11 сентября 2025-го заявила: ставки остаются неизменными, инфляция – 2,1 процента в 2025-м.
Прогнозы мрачные: рост ВВП еврозоны – 0,9 процента в 2025-м, 1,2 в 2026-м по данным ЕЦБ. ОЭСР видит 1,2 и 1,0 процента. Дефицит ЕС – 3,3 процента ВВП в 2025-м.
Тарифы Трампа бьют по экспорту: Германия, мотор региона, стагнирует из-за Китая. Доля евро в резервах – 20,1 процента, рост с 19,8, но это иллюзия стабильности.
Пол Кругман, нобелевский лауреат, в апреле 2025-го на Goldman Sachs отметил: тарифы сеют хаос, рецессия вероятна. В его колонке в New York Times он писал: "Европа платит за американскую политику – экспорт падает, инвестиции замирают".
Аналитика показывает общую картину: ни одна валюта не выдержит в одиночку. МВФ в апреле 2025-го скорректировал глобальный рост вниз – 3,2 процента в 2025-м, 2,9 в 2026-м.
Доллар и евро теряют вес из-за внутренних бед: США – долг и изоляция, Европа – фрагментация. Далио подчеркивает: империи падают, когда циклы долгов ломаются.
Кругман добавляет: неопределенность – яд, тарифы Трампа – катализатор. Если доллар ослабнет, ставки взлетят, инфляция вернется. Евро, привязанное к слабому росту, не сможет компенсировать: экспорт в США – 20 процентов, тарифы сожгут 0,5 процента ВВП.
Мир меняется. BRICS, расширенный до десяти членов – Индонезия присоединилась в январе 2025-го, партнеры вроде Алжира и Нигерии – ускоряет де-долларизацию. В июле на саммите в Рио запустили BRICS Pay на блокчейне: платежи без доллара, пилоты в 2025-м.
Доля доллара в нефтеторговле – 80 процентов, но Китай и Россия ведут в юанях, Саудовская Аравия добавила его в контракты. Центральные банки купили 244 тонны золота в первом квартале – рекорд. Бразилия, председатель в 2025-м, пригласила Мексику и Колумбию.
Доля юаня в резервах – 2,6 процента, но растет. К 2026-му BRICS захватит 37 процентов торговли топливом в EM, по ING. Это не замена, но эрозия: SWIFT – доллар 42 процента, но альтернативы множатся.
Для обычных людей – удар. Американцы увидят рост цен на импорт, европейцы – стагнацию зарплат. Долг США – 112 тысяч долларов на семью, ЕС борется с безработицей 6,1 процента к 2026-му. Но есть выход: реформы.
Далио предлагает баланс – сократить дефицит, инвестировать в ИИ. Кругман – партнерства, а не стены. ФРС и ЕЦБ маневрируют: ставки ФРС – 3,6 процента к концу 2025-го, ЕЦБ – к 2 процентам. Золото и юань – хедж, но не панацея.
К 2026-му финансовая карта перерисуется: доллар и евро ослабнут, BRICS наберет силу. Лагард и Пауэлл знают риски, но политика мешает.
Далио и Кругман зовут к действию: игнорировать – значит повторить 1971-й. Новая реальность – многополярная, где сила в сетях, а не в одной валюте. Вопрос: адаптируется ли Запад, или уступит без боя?
Автор: Сергей Туманов
