Представьте себе мир, где доллар США, некогда непоколебимый столп глобальной экономики, больше не правит бал.
Страны одна за другой отворачиваются от него, а финансовые эксперты гадают: кто же займет трон главной мировой валюты? Этот вопрос уже не фантазия, а реальность, которая набирает обороты с каждым днем.
Сегодня доллар теряет свои позиции. Международный валютный фонд (МВФ) в своих отчетах отмечает, что его доля в мировых резервах упала с 70% в начале 2000-х до 60% в 2023 году (IMF, Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves, 2023).
Кристалина Георгиева, глава МВФ, недавно подчеркивала, что глобальная финансовая система постепенно отходит от зависимости от одной валюты, хотя четкой альтернативы пока не видно.
Тем не менее, страны вроде Китая и России не сидят сложа руки. Они активно продвигают расчеты в национальных валютах, а блок БРИКС обсуждает создание собственной системы платежей, независимой от американской валюты.
Экономист Барри Эйхенгрин из Калифорнийского университета в Беркли в статье для журнала Foreign Affairs отмечал, что развитие финансовых технологий позволяет банкам и компаниям легко переключаться между валютами (Foreign Affairs, "The Dollar’s Fragile Hegemony", 2022).
Это снижает зависимость от доллара и открывает двери для других игроков. Китай, например, уже сделал шаг в этом направлении.
Его юань стал использоваться в торговле с партнерами из Юго-Восточной Азии, а двусторонние соглашения в национальных валютах с такими странами, как Вьетнам и Таиланд, только укрепляют эту тенденцию.
Россия тоже не отстает. В 2021 году она полностью исключила доллар из структуры Фонда национального благосостояния, заменив его евро, юанями и золотом.
Министр финансов Антон Силуанов тогда пояснил, что это защитная мера против санкций США (Reuters, "Russia Dumps U.S. Dollar from Sovereign Wealth Fund", 2021). Однако не все так просто.
Михаил Беляев, российский экономист, в интервью журналу Forbes Russia выразил мнение, что евро вряд ли сможет стать глобальной валютой из-за экономических проблем Евросоюза, а юань ограничен жестким контролем китайских властей.
Так кто же займет место доллара
Некоторые эксперты, включая Эйхенгрина, предполагают, что мир может перейти к корзине валют, где юань, евро и даже цифровые активы будут играть ключевую роль.
Другие видят будущее в цифровых валютах центральных банков.
Например, Китай уже тестирует цифровой юань, который может стать инструментом международных расчетов.
Однако пока ни одна валюта не готова полностью вытеснить доллар. Его позиции ослабевают, но он все еще остается лидером благодаря инерции мировой торговли и доверия к американской экономике.
Финансовая система стоит на пороге перемен. Доллар, возможно, и сдаст позиции, но его уход не будет мгновенным.
Скорее всего, нас ждет переходный период, где несколько валют или даже новый международный стандарт разделят между собой глобальное влияние.
Вопрос лишь в том, как быстро страны договорятся о правилах этой новой игры.
Автор: Сергей Туманов
