Рынки по-прежнему закладывают около 60% вероятности повышения ставки ФРС в сентябре, а сильные данные по промышленности США поддерживают доллар.
Ключевой вопрос сейчас — не упадёт ли доллар ниже 99,3, а сможет ли он вернуться выше 100. Пятничный отчёт по занятости в США станет решающим тестом для американской валюты.
Главные мысли за 1 минуту
• Индекс DXY stabiliziruyetsya около 99,9 после падения до 99,8 — доллар пытается восстановиться.
• Промышленный индекс ISM Manufacturing PMI вырос до 55,6 — самый сильный показатель с мая 2022 года.
• Рынки закладывают около 60% вероятности повышения ставки ФРС в сентябре.
• Фундаментальные факторы по-прежнему поддерживают доллар: инфляция остаётся выше 3,5%, а экономика США растёт.
• Пятничный отчёт по занятости в США (прогноз: +80 тыс. рабочих мест) может стать решающим для доллара.
• Аналитики Jefferies предупреждают: если цены на нефть существенно не снизятся, пассивная реакция ФРС на инфляцию может повредить репутации Уорша.
Почему доллар может вернуться
Первая причина — ФРС всё ещё может повысить ставку. Да, на июльском заседании центробанк сохранил ставку. Но рынки по-прежнему закладывают примерно 55–60% вероятности повышения на следующем заседании в сентябре.
Внутри ФРС растёт давление. Три члена комитета уже проголосовали за повышение на июльском заседании. Инфляция остаётся выше 3,5% — намного выше целевого уровня ФРС в 2%. Как отмечает председатель Уорш, значительные риски сохраняются, прежде всего из-за конфликта с Ираном и волатильности цен на энергоносители.
Аналитики Jefferies предупреждают: если цены на нефть существенно не снизятся, пассивная реакция ФРС на инфляцию может повредить репутации Уорша. Фундаментальные факторы всё ещё благоприятствуют доллару.
Вторая причина — сильные данные по экономике США. В понедельник, 3 августа, вышел индекс деловой активности ISM Manufacturing PMI. Он вырос до 55,6 — самый сильный показатель с мая 2022 года. Это сигнал: американская промышленность продолжает расти, несмотря на войну на Ближнем Востоке и высокие цены на нефть.
Экономика США выросла на 1,5% во втором квартале. Да, это замедление по сравнению с 2,1% в первом квартале, но всё равно рост. Потребители продолжают тратить, рынок труда остаётся сильным.
Третья причина — интервенция Японии может оказаться временной. По мнению большинства стратегов, совместная интервенция США и Японии — это временная мера. Долгосрочная динамика курса доллара всё равно зависит от политики ФРС, а не от разовых интервенций.
Разница в процентных ставках между ФРС (3,5–3,75%) и Банком Японии (1%) остаётся огромной. Пока эта разница сохраняется, капитал будет перетекать из иены в доллар. Интервенции могут выиграть время, но не изменить тренд.
Что говорят цифры
Трейдеры ждут пятничного отчёта о состоянии американского рынка труда за июль. Аналитики прогнозируют рост числа рабочих мест на 80 тысяч после 57 тысяч в июне. Уровень безработицы, как ожидается, сохранится на отметке 4,2%.
Эти данные внимательно отслеживаются ФРС и учитываются при принятии решения об изменении ключевой ставки. Если отчёт окажется сильным, вероятность повышения ставки в сентябре вырастет — и доллар укрепится.
Технический анализ: где ключевые уровни
Аналитики FOREX.com выделяют ключевой уровень поддержки для доллара — 99,30. Это восходящая линия тренда, которая соединяет минимумы с начала 2026 года. Пока индекс остаётся выше этого уровня, долгосрочный восходящий тренд сохраняется.
Если DXY закроется ниже 99,30, это может стать сигналом разворота и открыть путь к 99,0 и далее к 98,6.
С другой стороны, для восстановления доллару нужно вернуться выше 100,60. Это зона сопротивления, которая теперь стала ключевым барьером.
Как отмечают аналитики, пятничный отчёт по занятости может определить, в какую сторону пойдёт индекс.
Что это значит
Доллар упал, но он стабилизируется. Интервенция Японии и надежды на мир в Ормузе — это временные факторы. Настоящая судьба доллара решается не в Токио и не в Персидском заливе, а в Вашингтоне и на рынке труда США.
Если ФРС повысит ставку в сентябре — доллар укрепится. Если данные по занятости окажутся сильными — доллар укрепится. Если переговоры по Ормузу сорвутся — доллар укрепится ещё сильнее.
Пока что рынки закладывают первый сценарий. Но ближайшие дни покажут, окажется ли падение доллара временной коррекцией или началом более серьёзного разворота.