29 июля 2026 года Федеральная резервная система США проведёт заседание, которое может изменить курс доллара на ближайшие месяцы. Рынки гадают: повысит ли ФРС ключевую ставку или оставит без изменений?
По данным CME FedWatch на 1 июля, вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет 33,7%, а вероятность сохранения ставки на прежнем уровне — 66,3%. Но к сентябрю картина меняется: вероятность сохранения ставки падает до 33,1%, а вероятность повышения на 25 пунктов вырастает до 50%. Для обычного человека ответ на этот вопрос значит очень многое: от цен на импортные товары до стоимости зарубежных поездок.
Главные мысли за 1 минуту
- 29 июля ФРС решит, повышать ли ставку — пока рынки оценивают вероятность этого в 33,7%.
- Если ставку повысят, доллар станет ещё сильнее — это ударит по валютам развивающихся стран и сделает импорт дороже.
- Если ставку оставят без изменений, доллар может немного ослабнуть — это даст передышку евро и другим валютам.
- Глава ФРС Кевин Уорш дал понять: политика может оставаться жёсткой дольше, чем ожидалось.
- К сентябрю рынки уже закладывают 67% вероятности повышения ставки — вопрос не в том, повысят ли вообще, а в том, когда именно.
Что такое ставка ФРС и почему она важна
Ключевая ставка Федеральной резервной системы — это процент, под который банки дают деньги друг другу. Звучит скучно и далеко от повседневной жизни. Но на самом деле от этой ставки зависит очень многое.
Когда ФРС повышает ставку, доллар дорожает. Почему? Потому что хранить деньги в долларах становится выгоднее — они приносят больше процентов. Крупные компании и банки по всему миру переводят свои сбережения в доллары, спрос на них растёт — и валюта укрепляется.
Для жителей других стран это означает, что их местная валюта слабеет по отношению к доллару. Импортные товары — от электроники до лекарств — становятся дороже. Поездки в США — тоже. Для американцев, наоборот, сильный доллар делает зарубежные поездки дешевле, но ударяет по экспортёрам — их товары становятся менее конкурентоспособными.
Что говорят цифры
По состоянию на 1 июля 2026 года рынки оценивают вероятность повышения ставки на июльском заседании в 33,7%. То есть шансы невелики, но и не нулевые.
Гораздо интереснее картина на сентябрь. К сентябрю вероятность того, что ставка останется без изменений, падает до 33,1%. Вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет 50%, а на 50 базисных пунктов — 16,9%. Иными словами, к осени рынки почти уверены: ФРС повысит ставку. Вопрос лишь в том, насколько.
Глава ФРС Кевин Уорш, выступая на форуме Европейского центробанка в Синтре в начале июля, дал понять: политика может оставаться жёсткой дольше, чем ожидалось. Он подтвердил приверженность ФРС восстановлению ценовой стабильности, а рынки уже закладывают 67% вероятности повышения ставки на сентябрьском заседании.
А что с экономикой США
Данные, которые поступают из американской экономики, дают противоречивую картину. С одной стороны, отчёт ADP по занятости в частном секторе за июнь показал рост только на 98 тысяч рабочих мест — ниже ожиданий в 113 тысяч и меньше, чем 122 тысячи в мае. Это сигнал о том, что рынок труда охлаждается.
С другой стороны, индекс деловой активности ISM в производственном секторе снизился до 53,3 в июне с 54,0 в мае, тоже не дотянув до прогноза. Экономика замедляется — и это аргумент против повышения ставки.
Но Уорш дал понять: ФРС не собирается давать «заявления о намерениях» и будет «прокладывать новый курс, чтобы принимать более взвешенные решения». Это значит, что регулятор не будет спешить со смягчением политики, даже если данные по инфляции показывают некоторое улучшение.
Что это значит для вас
Если ФРС повысит ставку в июле или сентябре, доллар укрепится ещё сильнее. Для тех, кто планирует поездку в США, это плохая новость — доллар будет стоить дороже. Для тех, кто покупает товары из-за границы, — тоже: импорт подорожает.
Если же ФРС решит повременить с повышением, доллар может немного ослабнуть. Это даст передышку евро, иене и другим валютам. Импортные товары могут стать чуть доступнее.
Но главное — даже если в июле ставку не повысят, к осени это почти наверняка произойдёт. Рынки уже закладывают это в свои ожидания. Вопрос не в том, повысят ли ФРС ставку вообще, а в том, когда именно это случится — и насколько сильно это изменит повседневную жизнь обычных людей по всему миру.