Когда Джером Пауэлл в начале марта вновь уклонился от прямого ответа о сроках снижения ставки ФРС, рынки вздрогнули.
Доллар, который последние месяцы держался в узком коридоре, внезапно получил новый повод для рывка. И это не просто реакция на слова главы Федрезерва — это нервная дрожь мировой экономики, которая входит в весну 2026 года с ощущением, что спокойствие снова откладывается.
По данным MTFX и их мартовского прогноза, доллар начал месяц «с позиции относительной силы» — на фоне геополитических рисков и устойчивых доходностей американских облигаций.
Аналитики Xe Global Currency Outlook отмечают, что март стартовал с «жёсткого диапазона» по доллару, но при этом усилились факторы, которые могут резко изменить динамику — от ударов по Ирану до роста цен на нефть.
И вот здесь начинается самое интересное.
ФРС тянет время, а доллар этим пользуется
Федеральная резервная система не спешит снижать ставку. Американская экономика, по словам Пауэлла, «показывает устойчивость», а инфляция хоть и замедляется, но не настолько, чтобы давать рынкам расслабиться.
Экономист ING Крис Тернер в своём обзоре FX Outlook подчёркивает: доллар сохраняет преимущество благодаря разнице доходностей и осторожности ФРС.
Это означает одно: пока Европа и Азия ждут сигналов от своих центробанков, США продолжают играть роль тихой гавани. И чем больше напряжённости в мире — тем крепче доллар.
Геополитика снова подбрасывает топливо
Военные удары на Ближнем Востоке, о которых пишут в Xe Outlook, усиливают спрос на доллар как на защитный актив.
Когда нефть растёт, доллар получает двойной эффект:
- растёт спрос на безопасные валюты;
- усиливается давление на экономики импортеров энергоресурсов, что делает их валюты слабее.
Именно поэтому март 2026 года может стать месяцем, когда доллар выйдет из своего диапазона и начнёт движение вверх.
Евро зажат между инфляцией и дорогой энергией
Еврозона вошла в март с инфляцией 1,9%, что выше ожиданий, но всё ещё ниже цели ЕЦБ.
Однако рост цен на нефть и газ может быстро изменить картину. Европа снова сталкивается с риском подорожания энергоресурсов — а это прямой удар по промышленности и потребительскому спросу.
Экономисты предупреждают: если нефть продолжит расти, евро окажется под давлением, а доллар — наоборот, получит дополнительную поддержку.
Что это значит для Беларуси и региона
Для стран, где доллар остаётся ключевой расчётной валютой, март может стать месяцем повышенной волатильности.
Белорусский рынок традиционно реагирует на глобальные колебания с задержкой, но если доллар укрепится к евро и другим валютам, это неизбежно скажется и на локальных курсах.
Доллар входит в март 2026 года как игрок, который не собирается уступать позиции. ФРС осторожна, геополитика нестабильна, нефть растёт — всё это создаёт идеальные условия для укрепления американской валюты.
Если в ближайшие недели не произойдёт резкого разворота в политике ФРС или на мировых рынках, доллар вполне может выйти на новый виток роста. И это будет не случайность, а закономерность.
Автор: Сергей Туманов
