В июле 2025 года HSBC опубликовал отчет, который вызвал шок на валютных рынках.
Стратеги банка во главе с Полом Маккелем заявили: доллар США демонстрирует признаки «антипузыря» — спекулятивного всплеска, который может закончиться обвалом.
Индекс Bloomberg Dollar Spot упал более чем на 8% с начала года. Причина — хаотичная торговая политика США, включая новые пошлины, введенные администрацией Дональда Трампа.
Это подорвало доверие к доллару как к мировой резервной валюте, сообщает корреспондент Белновости.
HSBC предупреждает: трейдеры ведут себя иррационально, экстраполируя падение доллара на будущее. Это типичное «пузырчатое» поведение.
Аналитики считают, что рынок игнорирует фундаментальные показатели — такие как доходность американских облигаций и состояние экономики.
В то же время, экономика США демонстрирует признаки перегрева. Рост фондового рынка не подкреплен реальным производством, а дефицит бюджета достиг рекордных 2.3 трлн долларов.
По мнению экономиста Нуриэля Рубини, это «финансовая иллюзия, питаемая долгом и печатным станком».
ФРС пытается стабилизировать ситуацию, но смена главы регулятора, ожидаемая в октябре, может внести дополнительную неопределенность. Если новый председатель окажется менее жестким, доллар может потерять поддержку.
Инвесторы уже начали искать альтернативы. Рост интереса к золоту, криптовалютам и даже к швейцарскому франку — прямое следствие потери доверия к доллару.
Итог: доллар пока держится, но на вере. Если фундаментальные проблемы не будут решены — пузырь может лопнуть. И тогда крупнейшая экономика мира столкнется с валютным кризисом.
Автор: Сергей Туманов
