Рынок зажат между двумя уровнями — поддержкой 99,68 и сопротивлением 99,82 — и ждёт катализатора, который покажет направление. Этим катализатором станет пятничный отчёт по занятости в США (Nonfarm Payrolls).
Аналитики прогнозируют создание около 80 тыс. рабочих мест. Если данные окажутся слабыми — как и отчёт ADP на этой неделе, показавший всего 44 тыс. новых рабочих мест против прогноза в 70 тыс., — доллар может упасть ниже поддержки 99,50. Если сильными — у американской валюты появится шанс на восстановление. Но есть нюанс: даже если доллар упадёт, у него есть неожиданный козырь.
Главные мысли за 1 минуту
- Индекс доллара DXY застрял в диапазоне 99,68–99,82 — ниже психологической отметки 100 — и ждёт пятничного отчёта по занятости.
- Отчёт ADP показал создание всего 44 тыс. рабочих мест в июле — почти вдвое меньше прогноза в 70 тыс..
- Переговоры США и Ирана об открытии Ормузского пролива застопорились: Трамп обещает, Иран обвиняет в срыве.
- Нефть Brent упала до $78–79 за баррель, потеряв 11% за три дня.
- Внутри ФРС растёт раскол: трое чиновников уже голосовали за повышение ставки в июле, Кашкари, Кук и Дейли готовы сделать это снова.
- Аналитики предупреждают: пассивность ФРС и участие в японской интервенции подрывают доверие к доллару.
Пятница всё решит: чего ждать от отчёта по занятости
Главное событие для доллара на этой неделе — отчёт Nonfarm Payrolls, который будет опубликован в пятницу, 7 августа. Именно он станет решающим тестом для американской валюты.
Настроение рынка уже испорчено. Во вторник вышел отчёт ADP по занятости в частном секторе за июль. Цифры оказались разочаровывающими: в экономике было создано всего 44 тыс. новых рабочих мест. Для сравнения: в июне этот показатель составлял 98 тыс., а прогноз был 70 тыс.. Рынок труда остывает быстрее, чем ожидалось.
Если пятничный отчёт подтвердит сигнал ADP о быстром охлаждении занятости, это может продавить DXY ниже поддержки 99,50. Если данные окажутся сильными — доллар получит шанс на восстановление.
Но есть и позитивный для доллара фактор. Индекс уплаченных цен ISM в сфере услуг подскочил до 70,3 против 67,7 месяцем ранее. Это сигнал о том, что инфляционное давление сохраняется. А высокая инфляция — это аргумент для ФРС в пользу повышения ставок.
Ормузский пролив: сделка отложена, неопределённость остаётся
В начале недели рынки жили надеждой. Появились сообщения о том, что США и Иран близки к промежуточному соглашению об открытии Ормузского пролива. Катар подтвердил, что промежуточное предложение подготовлено, а министр финансов США Скотт Бессент допустил, что сделка может быть достигнута в считанные дни.
Но к вечеру четверга оптимизм угас. Axios сообщал, что объявление по Ормузу ожидалось 5 августа, но администрация США продолжает финальные консультации, не называя новых сроков. Иранское агентство Sepah News заявило, что главная причина отсрочки — угрозы Трампа нанести новые удары. Тегеран подчеркнул: никаких соглашений под военным давлением.
Трамп, в свою очередь, назвал переговоры «очень позитивными» и заявил, что сделка может быть объявлена в течение 48 часов, но тут же добавил: «Если они снова отступят, их ждёт очень сильный удар». Эта двойственность мешает рынку выбрать направление.
Нефть Brent на этом фоне упала до $78–79 за баррель, потеряв 11% за три дня. Но риск возврата геополитической премии остаётся высоким.
Парадокс Уорша: почему пассивность ФРС бьёт по доверию к доллару
Новый председатель ФРС Кевин Уорш оказался в центре неожиданного скандала. Инвесторы всё чаще возвращаются к стратегии «продай Америку». Их беспокоит нежелание доллара расти на фоне высокой доходности казначейских облигаций и «ястребиной» риторики чиновников ФРС.
Нил Кашкари призывает к повышению ставок уже сейчас, Лиза Кук и Мэри Дейли готовы это сделать в случае ускорения инфляции. Но Уорш, по мнению рынков, не собирается повышать ставки, перекладывая работу на рынок.
Ещё большее беспокойство вызывают регулярные разговоры Уорша с Дональдом Трампом. Инвесторов тревожит, что FOMC будет плясать под дудку Белого дома.
Американский Минфин также пытался маскировать следы участия в валютной интервенции Японии. Продажи евро во время скоординированной интервенции США и Японии подавались как желание придерживаться политики сильного доллара. Однако схема оказалась сложнее: Токио не избавляется от казначейских облигаций, а даёт их в залог, получая доллары, которые затем продаются в рамках интервенции.
Как отмечают аналитики, эта операция увеличивает баланс Федрезерва и имеет много общего с QE — программой количественного смягчения. Странно, когда нацеленная на ужесточение политики ФРС прибегает к монетарным стимулам. Странно, когда требующий сокращения баланса Кевин Уорш на самом деле его увеличивает. Такое несоответствие запускает торговлю «продай Америку».
Что это значит
Доллар оказался на перепутье. Пятничный отчёт по занятости может стать поворотным моментом. Если данные окажутся слабыми — доллар может упасть ниже 99,50. Если сильными — у американской валюты появится шанс на восстановление выше 100.
Но даже в случае падения у доллара есть козыри. Инфляция остаётся высокой, а внутри ФРС растёт давление «ястребов». Если цены продолжат расти, центробанку придётся действовать — и тогда доллар получит новый импульс к укреплению.
Пока же рынок застыл в ожидании. Индекс DXY зажат между 99,68 и 99,82. Инвесторы не знают, что будет с Ираном, что покажет отчёт по занятости и как на всё это отреагирует ФРС. Затишье перед бурей — и буря может разразиться уже в пятницу вечером.