Когда Джером Пауэлл в октябре 2025 года заявил, что ФРС не готова снижать ставки, его слова прозвучали как вызов рынкам.
Доллар, который десятилетиями считался «тихой гаванью», сегодня теряет этот статус.
Goldman Sachs прямо пишет: в 2025 году американская валюта перестала быть убежищем из-за политической неопределённости в Белом доме.
ФРС удерживает ключевую ставку в диапазоне 3,5–4%. Формально это должно поддерживать доллар, но на деле ситуация обратная.
Высокая ставка давит на внутренний спрос, а внешние рынки всё чаще ищут альтернативы. Китай усиливает расчёты в юанях, а Европа вынуждена балансировать между слабым ростом и необходимостью сохранить евро.
СберCIB в апреле 2025 года отмечал, что курс евро к доллару держится в районе 1,04–1,08, но это укрепление временно.
К концу года доллар снова оказался под ударом. Слухи о снижении ставки ФРС к концу 2025 года могут обрушить валюту.
Что это значит для 2026 года? Доллар стоит на пороге «точки невозврата».
Если ФРС продолжит жёсткую политику, экономика США рискует замедлиться. Если ставки снизят — доверие к доллару может рухнуть. В обоих случаях привычная роль американской валюты будет под вопросом.
Экспертный совет звучит жёстко: готовиться к миру без «абсолютного» доллара.
Пол Кругман ещё летом писал, что валюты больше не могут быть символами стабильности, если за ними нет реального роста. Для США это означает необходимость искать новые механизмы доверия.
Автор: Сергей Туманов
