Когда в феврале 2026 года аналитики заговорили о том, что доллар может повторить сценарий 2015 года, многие восприняли это как преувеличение.
Но факты говорят сами за себя: американская валюта снова оказалась под давлением, и причины этого давления слишком похожи на те, что привели к резкому ослаблению доллара одиннадцать лет назад.
Smart Currency Exchange 19 февраля отмечает, что доллар теряет позиции на фоне ожиданий смягчения политики ФРС и снижения инфляции в ключевых экономиках мира . Это не обвал, но устойчивая тенденция. И она вызывает вопросы.
Что происходит с долларом сейчас
Данные по курсу EUR/USD на 26 февраля показывают, что евро укрепляется, а доллар постепенно сдаёт позиции — курс вырос до 1,17999 доллара за евро. Это небольшое изменение, но оно отражает общий тренд: доллар теряет силу.
Причины этого тренда понятны.
- Ожидания снижения ставки ФРС. Рынок закладывает вероятность смягчения политики уже весной. Это снижает привлекательность доллара.
- Слабость макроданных. Хотя США избегают рецессии, экономический рост замедляется. Это отмечают многие аналитики, включая авторов обзора Smart Currency Exchange .
- Рост других валют. Евро и фунт реагируют на свои макроданные, а доллар — на ожидания. И это создаёт дисбаланс.
Почему эксперты вспоминают 2015 год
В 2015 году доллар резко ослаб после периода сильного укрепления. Причиной стало изменение ожиданий по ставке ФРС и замедление американской экономики.
Сегодня ситуация похожа:
- • рынок снова ждёт смягчения политики;
- • доллар снова теряет импульс;
- • другие валюты получают пространство для роста.
FinanceFeeds 18 февраля отмечает, что рынок осторожен из за политических факторов в Европе, но доллар при этом не получает выгоды, как это было раньше . Это важный сигнал: даже на фоне европейской неопределённости доллар не укрепляется.
Что может произойти весной 2026 года
Сценарий 2015 года возможен, но не гарантирован. Однако есть несколько факторов, которые могут подтолкнуть доллар вниз.
- Решение ФРС. Если регулятор даст сигнал о снижении ставки, доллар может потерять 2–4% в течение нескольких недель.
- Укрепление евро. Евро уже демонстрирует стабильность, а CNBC отмечает, что ЕЦБ устраивает текущий уровень курса и он не вызывает тревоги у регулятора . Это создаёт пространство для дальнейшего роста европейской валюты.
- Общая слабость доллара на глобальном рынке. Smart Currency Exchange прямо говорит о давлении на доллар в феврале 2026 года.
Авторская позиция
Доллар сегодня — это валюта, которая стоит на развилке. Он не падает стремительно, но теряет устойчивость. И если ФРС действительно начнёт смягчение политики весной, рынок может увидеть повторение 2015 года — не в масштабе, но в динамике.
Сценарий 2015 года — это не катастрофа. Это естественная реакция валюты на изменение политики. Но для мировой экономики это станет сигналом: эпоха сильного доллара подходит к концу, и мир снова входит в фазу валютных перестроек.
Автор: Сергей Туманов
