Когда-то доллар был как броня. Сегодня — как ржавый щит, который пробивают не пулями, а расчетами.
Октябрь 2025 года стал месяцем, когда даже самые осторожные экономисты начали говорить вслух то, что раньше шептали в кулуарах: доллар теряет статус неприкасаемого.
По данным Министерства финансов США, опубликованным 6 октября, государственный долг достиг $37 трлн, а расходы на его обслуживание впервые превысили $1 трлн в год — больше, чем военные траты.
Это не просто цифры. Это — трещины в фундаменте валютной гегемонии.
Санкции как бумеранг
Санкционная политика США, особенно после расширения списков OFAC в январе 2025 года, ударила не только по адресатам, но и по самой Америке.
Более 250 новых юридических лиц из России, Китая, Турции и ОАЭ попали под ограничения. Впервые — даже банки из Кыргызстана.
Это вызвало цепную реакцию: страны начали искать альтернативы доллару в расчётах, чтобы не зависеть от американской юрисдикции.
Венгрия, например, добилась отмены санкций против проекта АЭС «Пакш-2» и продолжает закупать российские энергоносители в обход доллара. Болгария, Румыния и Молдова — спасают свои НПЗ от американских ограничений, выкупая активы «Лукойла» или национализируя их. Это не просто геополитика. Это — демонтаж долларовой инфраструктуры.
Индекс доллара: падение, которого не было с 1973 года
По данным EBC Financial Group, в сентябре 2025 года индекс доллара упал на 10–11% — рекорд с момента введения плавающего курса.
Причины — слабые данные по рынку труда, ожидания снижения ставки ФРС, рекордный выпуск казначейских облигаций и, главное, дедолларизация.
Мировые рынки реагируют: золото растёт, развивающиеся валюты укрепляются. Китай, БРИКС+, страны Персидского залива — всё чаще используют юань, дирхам, рупию.
По данным отчёта SWIFT за третий квартал, доля доллара в международных расчётах снизилась до 39,2% — на 2,1 п.п. меньше, чем годом ранее.
Мнение эксперта
Нуриэль Рубини, профессор NYU и автор термина «долларовая ловушка», в интервью Bloomberg от 12 октября заявил:
«Санкции и политическая нестабильность при Трампе ускоряют дедолларизацию. Мир больше не хочет быть заложником американской монетарной политики».
Что дальше
Финансовая система США держится на доверии. Но когда даже союзники начинают искать обходные пути, это доверие трещит.
Дедолларизация — не мгновенный обвал, а постепенное вымывание. И если в 2023 году это казалось теорией, то в 2025 — это уже практика.
Автор: Сергей Туманов
