Тень неопределенности нависла над американской валютой, словно грозовая туча, готовая обрушить ливень на финансовые рынки.
Доллар, десятилетиями считавшийся нерушимым бастионом стабильности, сегодня оказался в эпицентре экономических и геополитических бурь.
В 2025 году, когда глобальная экономика балансирует на грани перемен, вопрос о судьбе доллара волнует не только трейдеров, но и миллионы людей, чьи сбережения зависят от его устойчивости.
Сможет ли «зеленый» удержать свои позиции, или же его ждет стремительное падение, способное переписать правила мировой финансовой игры?
Глобальная экономическая арена, на которой разворачиваются события, полна противоречий.
Как отмечает издание Bloomberg в аналитическом обзоре от 15 мая 2025 года, ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) усиливает давление на доллар, подогревая ожидания его укрепления против других валют.
Однако аналитики SberCIB Investment Research, в отчете от 4 марта 2025 года, предупреждают, что эскалация торговых войн, инициированных новыми пошлинами США, может замедлить экономический рост, ослабляя доверие к американской валюте.
Это особенно заметно в паре доллар/рубль, где, по прогнозам Минэкономразвития РФ, среднегодовой курс в 2025 году составит около 98,3 рубля, с возможным ростом до 100 рублей к осени.
Тем не менее, не все эксперты разделяют пессимистичный взгляд. Аналитик Альфа-Банка Наталия Орлова подчеркивает, что высокие процентные ставки ФРС, вероятно, продолжат поддерживать доллар в краткосрочной перспективе, особенно против евро, где консенсус-прогноз Cbonds указывает на диапазон $1,02–1,07 в третьем квартале 2025 года.
Это создает предпосылки для роста доллара против рубля, особенно если российская экономика столкнется с новыми санкциями, о которых упоминала Наталья Мильчакова из Freedom Finance Global в своем комментарии для «РБК Инвестиции».
По ее словам, ограничения на экспорт энергоносителей могут усилить давление на рубль, подталкивая доллар к отметке 105 рублей к концу сентября.
Внутренние факторы также играют ключевую роль. Экономист Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций» отмечает, что сокращение валютной выручки России из-за падения цен на нефть, вызванного решением ОПЕК+ наращивать добычу, создает риски для рубля.
Это, в свою очередь, может укрепить позиции доллара, особенно если геополитическая напряженность, связанная с конфликтами на Ближнем Востоке, усилит спрос на безопасные активы. Аналогичное мнение высказывает Александр Потавин из ФГ «Финам», прогнозируя, что к осени доллар может достичь 102–104 рублей, если ЦБ РФ снизит ключевую ставку, как ожидается в июле.
Однако не стоит недооценивать устойчивость российской валюты. Аналитики LiteFinance указывают, что временное улучшение торгового баланса России, вызванное ростом экспорта сельскохозяйственной продукции, может замедлить рост доллара.
Это мнение поддерживает и Алина Попцова из УК «Альфа-Капитал», отмечая, что высокие ставки ЦБ РФ и меры валютного контроля способны удержать рубль в диапазоне 95–100 рублей за доллар в третьем квартале.
Тем не менее, возможное усиление санкций со стороны США, о которых предупреждал Bloomberg, может резко изменить этот сценарий, подтолкнув доллар к новым высотам.
Будущее доллара в 2025 году остается под вопросом. Его траектория будет зависеть от сложного переплетения экономических данных, решений центральных банков и геополитических событий.
Инвесторам стоит приготовиться к волатильности, внимательно отслеживая макроэкономические индикаторы и новости.
Доллар, словно корабль в шторм, может устоять, но лишь при условии, что капитан рынка сумеет удержать штурвал.
Автор: Сергей Туманов
