Когда Нуриэль Рубини в конце 2025 года заявил, что «доллар может столкнуться с самым серьёзным вызовом за двадцать лет», его слова прозвучали как гром среди ясного неба. Но январь 2026 года показывает: прогноз был не преувеличением, а предупреждением.
Валютный рынок входит в год, где доллар может оказаться в центре сразу нескольких кризисных сценариев.
Первый сценарий связан с политикой ФРС. По данным МВФ, пространство для снижения ставок в 2026 году ограничено.
Фонд подчёркивает, что слишком резкое смягчение может привести к ослаблению доллара, а слишком осторожная политика — к замедлению экономики США. Это классическая ловушка, из которой сложно выйти без потерь.
Второй сценарий — глобальный. FXStreet в январском обзоре отмечает, что мировая экономика остаётся под давлением. Рост в 2026 году оценивается около трёх процентов, но риски сохраняются.
Любое ухудшение мировой торговли может ударить по доллару, который слишком долго держался на статусе «тихой гавани». Если глобальная экономика начнёт замедляться, доллар может потерять часть поддержки.
Третий сценарий — структурный. Всемирный экономический форум в январском отчёте предупреждает, что мировая финансовая система вступает в период высокой неопределённости.
Рост госдолга, геополитические конфликты, изменение цепочек поставок — всё это создаёт фон, в котором доллар может столкнуться с давлением, которого не было со времён кризиса 2008 года.
Евро в этой картине выглядит не сильнее. ЕЦБ в декабрьском прогнозе признал, что инфляция опустится ниже двух процентов только к концу 2026 года. Экономика еврозоны остаётся слабой, а политические разногласия внутри ЕС усиливаются.
Курс EUR/USD держится около 1,16, но аналитики предупреждают: устойчивость евро зависит от способности Европы удержать рост и избежать новых кризисов.
Доллар, несмотря на угрозы, остаётся ключевой валютой мира. Но 2026 год может стать годом, когда его статус впервые за долгое время окажется под сомнением. Это не означает крах, но означает, что мир перестаёт воспринимать доллар как абсолютную опору.
И если ФРС, МВФ и другие регуляторы не смогут стабилизировать ситуацию, валютный рынок может столкнуться с самым серьёзным испытанием за последние годы.
Для обычных граждан это означает одно: 2026 год будет годом резких колебаний. Курс доллара может меняться быстрее, чем привыкли.
Евро будет реагировать на каждое заявление ЕЦБ. Это время, когда валюты становятся зеркалом глобальной неопределённости. И если прогнозы подтвердятся, мир увидит, как доллар впервые за долгое время перестанет быть символом абсолютной стабильности.
Автор: Сергей Туманов
