Когда в конце января 2026 года Ларри Саммерс в эфире Bloomberg заявил, что «доллар вступает в период повышенной уязвимости», многие восприняли это как очередное предупреждение, которое обычно звучит в начале года.
Но валютный рынок отреагировал на слова бывшего министра финансов США куда быстрее, чем ожидалось. Уже к началу февраля пара EUR/USD уверенно закрепилась выше 1,18, а аналитики заговорили о том, что весна может стать самым напряжённым периодом для американской валюты за последние три года.
Данные Trading Economics фиксируют курс евро на уровне 1,1812 по состоянию на 6 февраля 2026 года. Рост за год превышает 14%, и это уже не случайный всплеск, а устойчивое движение.
Еврозона получила редкую передышку: инфляция замедляется, промышленность демонстрирует осторожное восстановление, а ЕЦБ не спешит снижать ставки. Reuters в начале февраля сообщал, что регулятор намерен дождаться устойчивого охлаждения цен, прежде чем переходить к смягчению.
На этом фоне доллар выглядит уязвимее, чем обычно. ФРС в январе дала понять, что цикл снижения ставок неизбежен. Рынок воспринял это как сигнал к ослаблению американской валюты. РБК отмечает, что доллар теряет позиции даже к рублю, что само по себе редкость для зимнего периода.
Но главный вопрос — может ли доллар действительно обвалиться к середине 2026 года. Экономисты Bloomberg предупреждают, что рынок труда США впервые за два года показывает признаки охлаждения.
Если статистика продолжит ухудшаться, ФРС может ускорить смягчение, что усилит давление на доллар.
Европа же, напротив, получает шанс укрепить позиции. ЕЦБ сохраняет жёсткость, инфляция замедляется, а бизнес активность растёт медленно, но стабильно. Это создаёт для евро фундаментальную поддержку, которой не было несколько лет.
Прогнозы Traders Union указывают на возможное движение пары EUR/USD в диапазон 1,20–1,23 к маю.
Однако говорить о резком обвале доллара пока рано. Американская экономика остаётся крупнейшей в мире, и любое улучшение статистики способно быстро изменить настроение. Но факт остаётся фактом: доллар впервые за долгое время оказался в положении, когда ему приходится защищаться.
Весна 2026 года станет проверкой на прочность. Если ЕЦБ удержит жёсткую позицию, а ФРС продолжит смягчение, евро получит шанс укрепиться ещё сильнее. Если же американская статистика окажется лучше ожиданий, доллар может быстро отыграть часть потерь.
Сегодняшняя ситуация показывает, что вероятность резкого обвала доллара невысока. Но вероятность заметного ослабления — вполне реальна. И именно середина 2026 года может стать моментом, когда валютный рынок увидит новую расстановку сил.
Автор: Сергей Туманов
