Вихрь геополитических страстей и экономических потрясений продолжает кружить российский рубль, словно лист в осеннем ветре, и вопрос о его судьбе в сентябре 2025 года волнует умы инвесторов, бизнесменов и обычных граждан.
Сможет ли российская валюта устоять перед напором доллара, который, подобно могучему атлантическому течению, диктует свои правила на мировых рынках?
Чтобы понять, куда направится курс, необходимо заглянуть в сложный механизм глобальных и внутренних факторов, определяющих валютную динамику.
Рубль в 2025 году оказался на перепутье. С одной стороны, укрепление национальной валюты в начале года, вызванное временным снижением импорта и надеждами на смягчение геополитической напряженности, создало иллюзию стабильности.
По данным Центрального банка России, в марте 2025 года курс доллара достигал минимальных значений с июля 2023 года — 81,5 рубля, что стало своеобразным триумфом рубля на фоне позитивных ожиданий от переговоров между Россией и США.
Однако аналитики, опрошенные «РБК Инвестиции», предупреждают: этот успех может оказаться зыбким.
Наталия Пырьева, ведущий аналитик ИК «Цифра брокер», отмечает, что в апреле рубль демонстрировал импульсные движения в диапазоне от 80 до 110 рублей за доллар, что отражает нестабильность внешних условий.
Ключевым фактором, определяющим траекторию рубля в сентябре, станет динамика нефтяных цен.
Как указывает Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, в марте цены на нефть Brent колебались в диапазоне 73–78 долларов за баррель, что остается комфортным для рубля, но не исключает рисков.
Снижение мировых цен на энергоносители, вызванное возможным замедлением мировой экономики из-за протекционистской политики США, может усилить давление на российскую валюту.
Аналитик финансовой группы «Финам» Александр Потавин подчеркивает, что падение Brent ниже 65 долларов за баррель в апреле 2025 года уже вызвало отложенный эффект, который может проявиться к осени.
Геополитический фон остается не менее значимым. Санкции против российских финансовых институтов, таких как Мосбиржа и Газпромбанк, введенные в 2024 году, продолжают ограничивать приток валютной выручки.
Алина Попцова из УК «Альфа-Капитал» в интервью «РБК Инвестиции» прогнозирует, что сокращение экспорта газа и нефти в Европу, вкупе с торговыми пошлинами США, создаст дефицит валютной ликвидности.
Это может подтолкнуть доллар к отметке 95–100 рублей к концу третьего квартала, что подтверждается прогнозом SberCIB Investment Research, снизившим ожидания по курсу доллара с 115 до 95 рублей на конец года.
Внутренние факторы также играют свою роль. Смягчение требований к обязательной продаже валютной выручки экспортерами с 80% до 40% до апреля 2025 года, по мнению Натальи Ващелюк из УК «Первая», облегчает расчеты за импорт, но ослабляет рубль.
В то же время, высокие рублевые процентные ставки и операции Минфина по продаже юаней из резервов (10,46 млрд рублей в день) создают временную поддержку национальной валюте.
Однако, как отмечает Егор Сусин из Газпромбанка, сезонное снижение импорта в начале года уже исчерпало свой эффект, и к сентябрю ожидается восстановление спроса на валюту.
Прогноз на сентябрь 2025 года остается умеренно пессимистичным. Согласно данным apecon.ru, курс доллара в начале месяца может составить около 73 рублей, с возможным снижением до 70,8 рубля к концу сентября, что предполагает укрепление рубля на 3%.
Однако этот оптимистичный сценарий контрастирует с мнением аналитиков «Ведомостей», которые ожидают ослабления рубля до 95 рублей за доллар к концу года на фоне ухудшения внешней конъюнктуры.
Таким образом, сентябрь станет для рубля месяцем испытаний, где баланс между нефтяными ценами, геополитическими факторами и внутренними мерами поддержки определит его судьбу.
Автор: Сергей Туманов
