Доллар взлетит или рухнет к июлю: все решит одно заседание ФРС по ставке в июне

Когда Джером Пауэлл в конце марта 2026 года заявил, что «ФРС не будет торопиться с ослаблением политики», рынки вздрогнули. 

Казалось бы, подобные заявления звучат регулярно, но именно сейчас они приобрели особый вес. На фоне замедления экономики США, роста безработицы и тревожных прогнозов от ведущих экономистов, июньское заседание ФРС превращается в точку бифуркации. 

От него зависит, останется ли доллар королём мировых валют или уступит позиции уже к середине лета.

Ситуация настолько напряжённая, что даже Нуриэль Рубини, известный своей мрачной прямотой, в интервью CNBC предупредил: «Слишком резкое смягчение может ударить по доллару сильнее, чем многие ожидают». И это не просто фигура речи.

Почему июньское заседание стало судьбоносным

ФРС уже несколько месяцев балансирует между необходимостью поддержать охлаждающуюся экономику и страхом разогнать инфляцию. После того как индекс потребительских цен в США в феврале 2026 года неожиданно ускорился до 3,4%, регулятор оказался в ловушке.

С одной стороны, рынок труда теряет импульс. В марте уровень безработицы поднялся до 4,5% — максимума за последние три года. 

С другой — инфляция снова проявляет зубы. Июньское заседание становится моментом истины: либо ФРС начнёт цикл снижения ставки, либо оставит её на уровне 5,25–5,50% ещё на несколько месяцев.

Что будет с долларом, если ставку снизят

Снижение ставки в июне — сценарий, который обсуждают всё громче. Goldman Sachs в своём мартовском обзоре отмечает, что вероятность первого снижения в июне превышает 60%.

Если ФРС действительно пойдёт на этот шаг, доллар может ощутимо просесть. Причина проста: разница в доходности между США и другими странами сузится, а это всегда давит на курс.

Но есть нюанс. Экономика еврозоны выглядит ещё слабее, а ЕЦБ уже дал понять, что готов к собственному снижению ставки в июле. В такой ситуации доллар может потерять меньше, чем ожидают пессимисты.

Что будет, если ФРС оставит ставку без изменений

Это сценарий, которого боится Уолл-стрит. Если ФРС решит, что инфляция слишком опасна, и отложит снижение ставки, доллар может резко укрепиться. Особенно на фоне слабых данных из Европы и Китая.

Но укрепление доллара — это не подарок. Оно ударит по американскому экспорту, усилит давление на развивающиеся рынки и может привести к новому витку турбулентности.

Мнение экономистов: доллар ждёт «американские горки»

Экономист Мохамед Эль-Эриан в колонке для Bloomberg подчеркнул, что июньское заседание станет «самым важным за последние пять лет». Он предупреждает: рынок слишком расслабился и недооценивает риск того, что ФРС может занять более жёсткую позицию.

Эль-Эриан считает, что доллар может сначала резко вырасти на ожиданиях жёсткости, а затем так же резко упасть, если ФРС всё же смягчится ближе к осени. Получается классическая американская петля: вверх — вниз — снова вверх.

Что это значит для обычных людей

Курс доллара в странах СНГ традиционно реагирует на решения ФРС с задержкой, но реагирует всегда. Если в июне ставка будет снижена, доллар может ослабнуть к июлю. Если нет — укрепится.

Но главный вывод другой: рынок сейчас живёт в режиме неопределённости. Июньское заседание ФРС — это не просто очередная дата в календаре. Это момент, который определит траекторию доллара на всё лето.