Сентябрь 2025 года, словно перекресток финансовых бурь, обещает стать ареной, где евро и рубль сойдутся в напряженной схватке, определяющей судьбу сбережений и инвестиций.
Сможет ли европейская валюта, подобно могучему ветру, сокрушить рубль, или российская экономика устоит под натиском внешних вызовов?
Чтобы предугадать, куда качнется маятник валютного рынка, необходимо распутать сложный клубок экономических, геополитических и рыночных факторов, формирующих динамику этой пары.
Европейская валюта в этом году демонстрирует неоднозначную траекторию. Как сообщает LiteFinance, на 25 мая 2025 года пара EUR/USD торгуется на уровне 1,13605 доллара, отражая умеренный восходящий тренд, подкрепленный ужесточением риторики Европейского центрального банка в ответ на инфляционные риски, вызванные торговыми войнами.
Кристин Лагард, президент ЕЦБ, в заявлении на платформе X подчеркивает, что усиление финансовой интеграции еврозоны может повысить статус евро как резервной валюты, что придает ей устойчивость.
Однако на российском рынке евро сталкивается с давлением со стороны рубля, который, по данным «РБК Инвестиции», укрепился в марте на 7% благодаря временному снижению импорта и высоким ценам на нефть.
Нефтяной рынок остается ключевым фактором, определяющим судьбу рубля. Как отмечает Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, в комментарии для «Ведомостей», снижение цен на Brent до 64,78 доллара за баррель в мае 2025 года уже вызвало отложенное давление на рубль, и в сентябре этот эффект может усилиться.
Санкции против российских банков, таких как Газпромбанк, ограничивают валютную ликвидность, что, по мнению Натальи Мильчаковой из Freedom Finance Global, может подтолкнуть евро к 107–111 рублям к концу третьего квартала.
В то же время, как указывает «Альфа Инвестор», возможные переговоры между Россией и США, намеченные на лето, могут временно укрепить рубль, удерживая евро в диапазоне 90–97 рублей.
Внутренние меры российского регулятора добавляют неопределенности. Алина Попцова из УК «Альфа-Капитал» в интервью «РБК Инвестиции» отмечает, что смягчение требований к обязательной продаже валютной выручки экспортерами с 80% до 40% облегчает расчеты за импорт, но ослабляет рубль.
Операции Минфина по продаже юаней из резервов, объемом 10,46 миллиарда рублей в день, пока создают поддержку национальной валюте, но их эффект может иссякнуть к осени.
На глобальном уровне, по данным Bloomberg, консенсус-прогноз крупнейших банков, включая JPMorgan, предсказывает стабильность евро в диапазоне 1,07–1,08 к доллару, что косвенно влияет на его динамику против рубля.
Сентябрь станет для евро месяцем испытаний. Если нефтяные цены продолжат снижение, а геополитическая напряженность усилится, евро может приблизиться к 110 рублям, как предполагает SberCIB Investment Research.
Однако позитивные сдвиги в переговорах или восстановление экспортных доходов могут удержать курс в более узком коридоре 90–95 рублей.
Таким образом, инвесторам предстоит внимательно следить за новостями центробанков и геополитическими сигналами, чтобы не упустить момент для защиты своих активов.
Автор: Сергей Туманов
