Когда Кристин Лагард в декабре уверяла, что экономика еврозоны «проявляет устойчивость», многие восприняли это как попытку сгладить тревожную статистику. Но январь 2026 года показывает: Европа действительно оказалась в тисках противоречий.
Евро укрепился, но фундамент под ним остаётся шатким. И вопрос о том, выдержит ли валюта первую половину года, звучит всё громче.
Евро завершил 2025 год на уровне 1,1733 доллара — это рост более чем на 13 процентов. Но январь приносит новые вызовы. Пара EUR/USD торгуется в диапазоне 1,17–1,18, упираясь в многолетнее сопротивление.
По данным Investing.com, евро несколько раз пытался пробить уровень 1,18, но каждый раз откатывался.
Европейская экономика остаётся в зоне неопределённости. Согласно декабрьским макропрогнозам ЕЦБ, инфляция в 2026 году должна опуститься ниже 2 процентов, а затем вновь приблизиться к целевому уровню только к 2028 году.
Это означает, что ЕЦБ не планирует резких шагов в ближайшие месяцы. Регулятор предпочитает выжидать, что делает евро уязвимым к внешним шокам.
Техническая картина усиливает тревогу. По данным Trading Education, евро начал год на фоне стабильной инфляции, но геополитические риски и слабые данные по промышленности отправили EUR/USD в откат.
Ситуацию осложняет политика ФРС. BNP Paribas прогнозирует два снижения ставки в США — в марте и июне. Это может ослабить доллар и поддержать евро. Но если американская экономика покажет признаки ускорения, евро окажется под давлением.
Европа сталкивается с проблемой, которую Лагард предпочитает не драматизировать. Экономика действительно проявляет устойчивость, но промышленность остаётся слабой.
Данные Конференц-борда показывают, что рост в 2026 году должен ускориться, но текущие показатели PMI не дают уверенности.
Технические уровни говорят сами за себя. EUR/USD несколько раз тестировал отметку 1,1865, а прогноз RoboForex указывает на возможность движения к 1,1925. Но это движение возможно только при условии, что Европа покажет хотя бы минимальное улучшение данных.
Моя позиция однозначна. Евро находится в тисках между слабой промышленностью, осторожной политикой ЕЦБ и внешним давлением со стороны США.
Первая половина 2026 года станет испытанием. Если Европа удержит стабильность, евро сможет выстоять. Но если данные вновь разочаруют, валюта рискует потерять часть позиций, которые так уверенно завоевала в конце 2025 года.
Автор: Сергей Туманов
