28–29 июля 2026 года Федеральная резервная система США проведёт заседание, которое может стать поворотным для доллара.
Рынки в замешательстве: фьючерсы на процентные ставки оценивают вероятность повышения в 36% — неделю назад этот показатель был 11,8%, а две недели назад — около 20% . Причина — нефть.
На прошлой неделе Brent пробила 100 долларов за баррель, разогнав инфляционные страхи. И хотя к 27 июля нефть откатилась до 92 долларов, осадок остался. Внутри ФРС идёт ожесточённый спор.
Новый председатель Кевин Уорш, назначенный в мае, любит сюрпризы и отказался от прежней практики «подсказок» рынку . И это заставляет инвесторов нервничать: никто не знает, чего ждать.
Главные мысли за 1 минуту
- ФРС заседает 29 июля, и рынки оценивают вероятность повышения ставки в 36% — значительный скачок за последнюю неделю.
- Причина — рост нефти до 100 долларов на прошлой неделе разогнал инфляционные ожидания.
- Новый председатель ФРС Кевин Уорш отказался от «подсказок» рынку — это делает заседание непредсказуемым.
- Если ФРС повысит ставку, доллар укрепится ещё сильнее. Если сохранит — доллар может немного ослабнуть.
- Большинство экономистов ждут сохранения ставки в июле и повышения в сентябре , но Уорш уже показал, что любит удивлять.
Почему ФРС может повысить ставку уже сейчас
До недавнего времени никто не верил, что ФРС повысит ставку в июле. Инфляция в США в июне оказалась мягче прогнозов, рынок труда начал остывать. Казалось, центробанк будет держать паузу как минимум до сентября.
Но война на Ближнем Востоке всё изменила.
На прошлой неделе нефть Brent впервые с мая пробила 100 долларов за баррель. В ответ на атаки хуситов на саудовские танкеры в Красном море и почти полную остановку судоходства через Ормузский пролив цены на сырьё взлетели . Рост цен на энергоносители — это прямой удар по инфляции.
Аналитики FxPro отмечают: «Рост цен на нефть выше критической отметки 100 долларов за баррель увеличивает шансы сюрприза ФРС уже на июльском заседании» . Фьючерсы на процентные ставки теперь оценивают вероятность повышения в 36%. По данным CME FedWatch, это значительный скачок за последнюю неделю .
Сильные данные по рынку труда только подлили масла в огонь. Количество первичных заявок на пособие по безработице упало на 22 тысячи до 187 тысяч — это самый низкий показатель с 1969 года .
Уорш любит сюрпризы
Новый председатель ФРС Кевин Уорш, назначенный в мае 2026 года, уже показал, что любит удивлять. Он отказался от прежней практики «подсказок» рынку, когда центробанк заранее сигнализировал о своих намерениях .
Как отмечает Investing.com, «отвращение Кевина Уорша к предварительному ориентированию рассматривается как фактор, повышающий риск неожиданностей в день заседания, что может стимулировать превентивные покупки доллара перед объявлением» .
Иными словами, даже если ФРС не повысит ставку, одна только возможность сюрприза заставляет инвесторов покупать доллары на всякий случай. Это создаёт дополнительную поддержку американской валюте.
Что говорят рынки и экономисты
Внутри самой ФРС нет единства. В июньских прогнозах ровно половина чиновников ожидала повышения ставки до конца года, а половина — сохранения на текущем уровне .
Рынки уже проголосовали. Вероятность повышения на сентябрьском заседании достигла 83% — против 52% неделю назад . То есть инвесторы почти уверены, что к осени ФРС ужесточит политику. Вопрос лишь в том, сделает ли она это уже сейчас.
Большинство экономистов всё же ожидают сохранения ставки в июле . Но в мире, где председатель ФРС любит сюрпризы, а нефть скачет от 70 до 100 долларов за месяц, уверенности ни у кого нет.
Что это значит
Заседание ФРС 29 июля — главное событие недели для доллара.
Если ставку повысят — доллар продолжит укрепляться. Высокие ставки делают доллар привлекательнее: держать деньги в американской валюте становится выгоднее. Евро, иена и другие валюты ослабнут.
Если ставку сохранят — доллар может немного ослабнуть. Но только на время. Рынки уже закладывают почти 83% вероятности повышения в сентябре .
Но даже если ФРС не повысит ставку сейчас, её риторика может быть жёсткой. Если Уорш на пресс-конференции подчеркнёт опасность инфляции и роста цен на энергию, рынки воспримут это как сигнал к будущему ужесточению . А это значит, что доллар не упадёт, даже если ставку оставят без изменений.