28–29 июля 2026 года Федеральная резервная система США проведёт заседание, которое может стать поворотным для доллара.
Рынки в замешательстве: фьючерсы на процентные ставки оценивают вероятность повышения на 25 базисных пунктов в 36%. Всего неделю назад этот показатель был вдвое ниже. Причина — нефть. После того как на прошлой неделе Brent пробила 100 долларов за баррель, инфляционные страхи вернулись.
И хотя к 27 июля нефть откатилась до 92 долларов, осадок остался. Внутри ФРС идёт ожесточённый спор: повышать ставку уже сейчас или подождать до сентября. И от этого решения зависит, укрепится доллар или ослабнет на несколько месяцев вперёд.
Главные мысли за 1 минуту
- ФРС заседает 28–29 июля, и рынки оценивают вероятность повышения ставки в 36% — это значительный скачок за последнюю неделю.
- Причина — рост цен на нефть до 100 долларов на прошлой неделе разогнал инфляционные ожидания.
- Половина чиновников ФРС в июне ожидала повышения ставки, половина — сохранения.
- Если ФРС повысит ставку, доллар укрепится ещё сильнее. Если сохранит — доллар может немного ослабнуть.
- Большинство экономистов всё же ждут сохранения ставки в июле и повышения в сентябре.
- Но новый председатель ФРС Кевин Уорш уже показал, что любит сюрпризы.
Почему ФРС может повысить ставку уже в июле
До недавнего времени никто не верил, что ФРС повысит ставку в июле. Инфляция в США в июне оказалась мягче прогнозов, рынок труда начал остывать. Казалось, центробанк будет держать паузу как минимум до сентября.
Но война на Ближнем Востоке всё изменила.
На прошлой неделе нефть Brent впервые с мая пробила 100 долларов за баррель. Рост цен на энергоносители — это прямой удар по инфляции. Чем дороже нефть, тем выше бензин, тем выше стоимость доставки товаров, тем выше цены в магазинах.
Как отмечают аналитики FxPro, «рост цен на нефть выше критической отметки 100 долларов за баррель увеличивает шансы сюрприза ФРС уже на июльском заседании».
Фьючерсы на процентные ставки теперь оценивают вероятность повышения в 36%. По данным CME FedWatch, ещё в начале месяца этот показатель был около 20%. Рынки начали готовиться к неожиданному повороту.
Что говорят экономисты
Несмотря на рост рыночных ожиданий, большинство экономистов по-прежнему ждут, что ФРС сохранит ставку на уровне 3,5–3,75%.
Но сам факт того, что вероятность повышения превысила 30%, говорит о глубокой неопределённости. Как отмечает аналитический портал KuCoin, «впервые за долгое время трейдеры облигаций не просто обсуждают, снизит ли ФРС ставки. Они всерьёз учитывают возможность её повышения».
Внутри самой ФРС нет единства. В июньских прогнозах ровно половина чиновников ожидала повышения ставки до конца года, а половина — сохранения на текущем уровне.
Новый председатель ФРС Кевин Уорш, назначенный в мае 2026 года, уже показал, что любит удивлять. Он отказался от прежней практики «подсказок» рынку и держит всех в напряжении.
Что будет с долларом
Если ФРС повысит ставку 29 июля — доллар укрепится. Высокие ставки делают доллар привлекательнее: держать деньги в американской валюте становится выгоднее. Евро, иена и другие валюты ослабнут.
Если ФРС сохранит ставку — доллар может немного ослабнуть. Но только на время. Рынки уже закладывают почти 50% вероятности повышения в сентябре.
Аналитики предупреждают: даже если ФРС не повысит ставку сейчас, её риторика может быть жёсткой. Если Уорш на пресс-конференции подчеркнёт опасность инфляции и роста цен на энергию, рынки воспримут это как сигнал к будущему ужесточению.
Что это значит
Заседание ФРС 28–29 июля — главное событие недели для доллара. Если ставку повысят — доллар продолжит укрепляться. Если нет — он может немного ослабнуть, но ненадолго.
Пока Ближний Восток остаётся неспокойным, а нефть — дорогой, ФРС будет вынуждена держать руку на пульсе. И доллар будет оставаться главным бенефициаром этого хаоса.