Вихрь геополитических бурь и экономических потрясений угрожает доллару США, который десятилетиями считался незыблемой крепостью мировой финансовой системы.
Смогут ли Соединенные Штаты удержать позиции своей валюты, или же 2025 год станет переломным моментом, когда доллар уступит свои позиции?
Аналитики крупнейших финансовых институтов, таких как Goldman Sachs и Bank of America, бьют тревогу, предсказывая турбулентный год для американской валюты, сообщает корреспондент Белновости.
Основываясь на самых актуальных данных за июнь-июль 2025 года, попробуем разобраться, какие силы тянут доллар вниз и есть ли у него шанс на восстановление.
Ключевым фактором, определяющим судьбу доллара, остается монетарная политика Федеральной резервной системы (ФРС).
В марте 2025 года ФРС заняла выжидательную позицию, сохранив процентную ставку без изменений, несмотря на ожидания рынка о снижении на 50 базисных пунктов к концу года.
По данным SberCIB Investment Research, американская экономика демонстрирует относительную стабильность, но инфляция остается выше целевых 2%, что ограничивает возможности для смягчения политики.
Это создает парадокс: высокие ставки поддерживают доллар, но одновременно тормозят экономический рост, усиливая риски рецессии.
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что курс доллара к рублю может достичь 100 рублей уже летом 2025 года, что станет психологически важной отметкой для российского рынка.
Геополитические факторы добавляют неопределенности. Введение новых пошлин администрацией Дональда Трампа, вернувшегося в Белый Дом, вызвало волну распродаж долларовых активов.
Как отмечает Forbes, инвесторы опасаются, что протекционистская политика США приведет к замедлению экономического роста, что уже отразилось на индексе доллара DXY, упавшем на 10% с начала года — худший результат с 1973 года.
В то же время, перемирие между Ираном и Израилем, заключенное в июне, привело к снижению цен на нефть Brent до 68 долларов за баррель, что ослабило поддержку сырьевых валют, включая рубль, но также повлияло на привлекательность доллара как безопасного актива.
В России ситуация осложняется внутренними факторами. Санкции против Мосбиржи и крупнейших банков, введенные в 2024 году, привели к прекращению биржевых торгов долларом и евро, что усилило волатильность на внебиржевом рынке.
Наталия Пырьева из ИК «Цифра брокер» прогнозирует постепенное ослабление рубля до 110–115 рублей за доллар к концу 2025 года, что отражает сокращение притока валютной выручки и рост спроса на валюту со стороны импортеров.
Однако аналитики SberCIB считают, что до августа рубль может сохранять стабильность на уровне 80 рублей за доллар благодаря высоким нефтяным доходам и жесткой политике ЦБ.
Глобальная картина также не внушает оптимизма. Ослабление доллара связано с усилением евро и золота как альтернативных активов. Bank of America прогнозирует, что пара EUR/USD достигнет 1,15 к концу года за счет смягчения политики ФРС и относительной стабильности еврозоны.
Это мнение разделяет Goldman Sachs, указывая на «медвежий» сценарий для доллара, связанный с ростом экономики Германии на фоне увеличения госрасходов.
Что это значит для инвесторов? Волатильность доллара создает как риски, так и возможности.
Аналитики советуют диверсифицировать портфели, включая в них золото и юань, который становится все более популярным в России.
Александр Потавин из «Финам» подчеркивает, что сокращение обязательной продажи валютной выручки экспортерами с 80% до 40% в июле 2025 года может усилить давление на рубль, а значит, и на доллар в паре USD/RUB.
Тем не менее, резкого обвала доллара не ожидается — скорее, речь идет о постепенном снижении его влияния.
В заключение, 2025 год обещает стать испытанием для доллара. Хотя крах в классическом смысле маловероятен, сочетание внутренней политики США, геополитических рисков и изменения глобальных финансовых потоков может существенно ослабить позиции американской валюты.
Инвесторам стоит готовиться к турбулентности, но не паниковать, а искать возможности в новых экономических реалиях.
Автор: Сергей Туманов
