Когда Пьер-Оливье Гуринша в начале января 2026 года вышел к журналистам и заявил, что «мировая экономика вступает в фазу повышенной валютной чувствительности», зал замер.
Главный экономист МВФ не склонен к громким словам. Но в этот раз его предупреждение прозвучало как тревожный сигнал.
Мир действительно оказался в точке, где доллар и евро могут потерять устойчивость одновременно. И это уже не теория, а сценарий, который обсуждают на уровне международных регуляторов.
Ситуация вокруг доллара выглядит особенно нервной. США завершили 2025 год с противоречивыми данными. Экономика росла, но неравномерно. ФРС не смогла выработать единую позицию по поводу дальнейшего курса.
Протоколы заседаний показывают, что часть членов комитета настаивает на снижении ставок, а другая часть опасается ускорения инфляции. Эта разобщённость делает доллар уязвимым. Любое решение может вызвать цепную реакцию.
Евро в начале 2026 года выглядит не лучше. Европейская экономика растёт медленно, а ЕЦБ вынужден балансировать между необходимостью поддерживать спрос и риском перегреть финансовую систему.
Прогнозы на 2026 год показывают, что евро может двигаться в узком диапазоне, но устойчивость будет зависеть от политических решений, а не от экономических показателей.
Аналитики Sucden Financial отмечают, что рынок всё чаще реагирует не на фундаментальные данные, а на спекулятивные потоки. Это делает евро особенно чувствительным к внешним шокам.
Но почему вообще возник разговор о двойном крахе? Ответ прост: впервые за много лет две крупнейшие валюты мира столкнулись с одинаковыми угрозами. И доллар, и евро страдают от замедления роста, политической неопределённости и высокой долговой нагрузки. Это создаёт ситуацию, в которой обе валюты могут потерять устойчивость одновременно.
FXEmpire в декабрьском прогнозе отмечает, что евро подошёл к 2026 году с ослабленным импульсом. Рост ВВП в еврозоне остаётся слабым, а рынок труда теряет динамику.
На этом фоне курс EUR/USD держится около 1,16, но аналитики предупреждают: устойчивость пары иллюзорна. Любой внешний шок может нарушить хрупкое равновесие.
МВФ в своих предварительных оценках подчёркивает, что мировая экономика остаётся под давлением. Рост госдолга, геополитические конфликты, изменение цепочек поставок — всё это создаёт фон, в котором валюты становятся уязвимыми. И доллар, и евро реагируют на эти факторы одинаково.
Но означает ли это, что мир стоит на пороге валютного обвала? Скорее нет, чем да. Доллар и евро остаются ключевыми валютами мира. Их падение возможно, но не в форме катастрофы. Скорее — в форме затяжной нестабильности.
Это будет год, когда валюты будут реагировать на малейшие сигналы. И если регуляторы допустят ошибки, мир действительно может столкнуться с двойным ударом.
Для обычных граждан это означает одно: 2026 год станет годом резких колебаний. Курс доллара и евро будет меняться быстрее, чем привыкли. Это не повод для паники, но повод для внимательности.
Мир вступает в период, когда валюты становятся зеркалом глобальной неопределённости. И если прогнозы МВФ подтвердятся, 2026 год станет годом, который войдёт в историю как год валютной турбулентности.
Автор: Сергей Туманов
