Когда-то доллар был символом непоколебимой стабильности. Сегодня же он напоминает старого титана, который еще держится на ногах, но уже не способен остановить лавину.
В августе 2025 года аналитики Goldman Sachs впервые открыто заявили: доллар больше не является универсальным активом-убежищем.
Для финансового мира это прозвучало как приговор. Индекс Bloomberg Dollar Spot рухнул на 10% с начала года — худший результат с 1973-го.
Причины очевидны. Политика США стала главным врагом собственной валюты.
Дональд Трамп, вернувшийся в Белый дом, начал новую торговую войну, введя пошлины против Китая, Европы и Латинской Америки. Рынки отреагировали мгновенно: падение котировок нефти до 58 долларов за баррель, бегство инвесторов в золото и юань.
Стивен Роуч, бывший глава Morgan Stanley Asia, еще в 2020 году предупреждал: «Рекордный дефицит бюджета и низкий уровень сбережений рано или поздно подорвут доверие к доллару». Его слова сегодня звучат как пророчество.
Картину усугубляет политика Федеральной резервной системы. В 2025 году ФРС снизила ставку на 175 базисных пунктов, что сделало американские активы менее привлекательными.
Morgan Stanley прогнозирует падение индекса доллара (DXY) на 9% к середине 2026 года — до уровня 91, что сопоставимо с кризисными временами пандемии.
Но дело не только в цифрах. Мир устал от монополии доллара. Китай активно продвигает расчеты в юанях, Саудовская Аравия впервые заключила нефтяные контракты без привязки к доллару, а БРИКС обсуждает создание собственной расчетной единицы.
Даже Евразийский банк развития в июне 2025 года опубликовал прогноз, где доллар рассматривается лишь как одна из валют, а не безусловный центр мировой системы.
Что это значит для обычных людей? В 2026 году доллар перестанет быть «тихой гаванью». Сбережения в американской валюте больше не гарантируют безопасности. Экономисты советуют диверсифицировать активы: часть хранить в золоте, часть — в стабильных региональных валютах, часть — в реальных активах вроде недвижимости.
Моя позиция проста: доллар не исчезнет, но его эпоха как безусловного мирового лидера закончена. Следующий год станет переломным.
Мы будем свидетелями рождения многополярной валютной системы, где США придется делить власть. И это не катастрофа, а возвращение к реальности, в которой мир больше не готов жить по правилам одного игрока.
Автор: Сергей Туманов
