Представьте: вы просыпаетесь в сентябре 2025-го, а ваш смартфон мигает новостями о том, что доллар рухнул на 2% за ночь.
Инвесторы в панике сбрасывают treasuries, а Трамп в твиттере обещает "огромные" тарифы на всех, кто осмелится.
Звучит как апокалипсис? На деле это может стать тем самым толчком, который вытащит глобальную экономику из трясины.
Ведь сильный доллар годами душил экспортеров, раздувал долги бедных стран и делал Америку эгоистичным гигантом. А если он ослабнет, мир вздохнет свободнее – от европейских фабрик до африканских ферм.
Давайте разберемся, почему этот "крах" – не конец света, а шанс на перезагрузку.Взять хотя бы цифры.
По данным индекса DXY, который отслеживает доллар против корзины валют вроде евро и иены, с января по август 2025-го американская валюта просела на 10,8%. К 29 сентября она торгуется около 97,94, что ниже пика начала года.
Это худший старт за полвека, с тех пор как в 1973-м рухнула система Бреттон-Вудс. Причины? Трамп вернулся в Белый дом и сразу запустил "войну тарифов".
В апреле он объявил о 15-процентных пошлинах на импорт из большинства стран, что ударило по уверенности инвесторов. Они сбросили доллары, уйдя в евро и золото.
Американский долг тем временем перевалил за 37,3 триллиона долларов – рекорд, который заставляет кредиторов нервничать.
Экономисты вроде Ноуриэля Рубини, прозванного "Доктором Думом" за точные прогнозы кризисов, давно предупреждали об этом. В июле 2025-го он заявил CNBC, что во второй половине года нас ждет "мини-стафляционный шок": рост замедлится до 1,4%, а инфляция подскочит до 3,5%.
Рубини винит тарифы и давление Трампа на Федрезерв – мол, независимость центробанка под угрозой, и это отпугивает капитал.
Пол Кругман, нобелевский лауреат и бывший колумнист New York Times, эхом отзывается в своем блоге: тарифы – это "Orwellian doublespeak", ложь, которая бьет по карману американцев.
По его расчетам, каждая 10% пошлины съедает 0,5% ВВП США за два года. Но вот парадокс: этот хаос ослабляет доллар, и именно здесь кроется польза.
Сначала о США. Сильный доллар делает американские товары дорогими за рубежом – экспортеры вроде Boeing или фермеров в Айове стонут. Когда валюта слабеет, их продукция дешевеет, продажи растут.
Morgan Stanley в отчете от июля 2025-го прогнозирует: обвал на 10% за год подтолкнет экспорт на 5-7%, добавив 0,3% к росту.
Плюс, слабый доллар раздувает цены на импорт, что звучит плохо, но решает другую проблему – дефицит торговли. В 2024-м он превысил 900 миллиардов долларов, и тарифы только усугубили.
Ослабление валюты балансирует счета: больше продаж за границу, меньше зависимости от Китая. Кругман отмечает, что в 1980-х, после Плаза-аккорда, доллар упал на 40%, и это запустило бум в производстве. Сегодняшний сценарий похож – только без координации, но с тем же эффектом.
А теперь посмотрим шире, на Европу. Евро подскочило на 13% к доллару, до 1,17. Немецкие автозаводы и французские вина стали дешевле для американцев – экспорт ЕС вырос на 15% с января. Stoxx 600, главный индекс акций Европы, прибавил 23% в долларовом выражении.
Инвесторы, уставшие от американской неопределенности, хлынули в бонды Берлина и Парижа. J.P. Morgan в анализе от августа 2025-го пишет: слабый доллар перераспределяет капиталы, давая Европе шанс на восстановление после стагнации.
Без этого Европа тонула бы в долгах, а так – рост на 1,2% в третьем квартале, по прогнозам ECB.
Переходим к развивающимся рынкам – здесь выгода огромна.
Сильный доллар душил их долги: страны вроде Замбии или Пакистана платили бешеные проценты по кредитам в зеленых.
В 2024-м развивающиеся экономики выплатили 400 миллиардов долларов только по процентам. Ослабление валюты снижает эту ношу – на 10% падения доллар экономит им 40 миллиардов в год, по данным Al Jazeera.
Бразилия, Индия и ЮАР вздохнули: их экспорт нефти, металлов и сои дорожает в долларах. Для Индонезии и Чили, чьи доходы от сырья упали в 2024-м, это спасение – плюс 20% к бюджету.Особо стоит упомянуть BRICS.
Группа расширилась: в январе 2025-го присоединились Индонезия, Таиланд и Малайзия, а в июле на саммите в Рио пригласили Мексику и Колумбию. Их цель – де-долларизация. В октябре 2024-го в Казани они запустили BRICS Pay, систему платежей в местных валютах.
К сентябрю 2025-го доля торговли внутри блока без доллара выросла до 28% – с 18% годом ранее. Китай и Россия лидируют: 20% нефти теперь в юанях или рублях.
Саудовская Аравия добавила юань в фьючерсы на нефть. Трамп грозит 100% тарифами, но это только ускоряет процесс. Как пишет Brookings, доллар все еще 58% резервов, но его доля падает – с 70% в 2000-х. BRICS создает мультиполярный мир, где Китай с ВВП по ППС уже обогнал США.
Но есть ли риски? Конечно. Рубини предупреждает о стагфляции: тарифы подтолкнут цены вверх, а рост вниз. Долг США – 37 триллионов – может спровоцировать кризис доверия.
Кеннет Рогофф, экс-глава экономистов МВФ, в Foreign Affairs от сентября 2025-го рисует картину: если инвесторы сбросят treasuries, ставки взлетят, доллар обвалится еще на 15%, и мир скатится в рецессию.
По CBO, новый налоговый билль Трампа добавит 3,4 триллиона дефицита за декаду. Но аналитики вроде Джеймса Лорда из Morgan Stanley видят и позитив: Федрезерв может ускорить снижение ставок до 3% к концу года, что смягчит удар.
Аналитика простая: доллар – как старый король, чья власть душит подданных. Его обвал перераспределяет богатство. США получают буст экспорту, Европа – инвестиции, развивающиеся – облегчение долгов. BRICS строит альтернативы, снижая риски санкций.
По J.P. Morgan, глобальный рост ускорится на 0,5% в 2026-м, если ослабление продолжится. Золото уже на пике – 3430 долларов за унцию в сентябре, хедж против хаоса.В итоге, этот "крах" – не катастрофа, а коррекция. Мир устал от доллароцентризма, где одна страна диктует правила.
Ослабление валюты вернет баланс: больше торговли, меньше долговых ловушек. Трамп злится, Рубини хмурится, но Кругман прав – иногда нужно сломать, чтобы построить заново. Следите за DXY: если он пробьет 96,60, ждите волны роста по всему миру. А вы готовы к такому спасению?
Автор: Сергей Туманов
