Осень 2025 года, словно предвестник финансовых бурь, заставляет инвесторов затаить дыхание: станет ли доллар надежным убежищем для сбережений или его падение утянет за собой накопления россиян?
В условиях глобальных торговых войн, санкционного давления и нестабильности нефтяных рынков американская валюта балансирует на тонкой грани между триумфом и поражением.
Чтобы понять, чего ожидать, необходимо рассмотреть, какие силы формируют ее траекторию.
Доллар, как маяк в штормовом море, продолжает привлекать внимание как безопасный актив. The Wall Street Journal подчеркивает, что несмотря на протекционистскую политику Дональда Трампа, включая 50%-ные пошлины, американская экономика сохраняет устойчивость, поддерживая спрос на казначейские облигации.
Аналитики SberCIB Investment Research прогнозируют, что смягчение монетарной политики Федеральной резервной системы может ослабить доллар против евро, поднимая пару EUR/USD до 1,15 к концу года. Однако на российском рынке ситуация сложнее.
Курс доллара в сентябре 2025 года ожидается на уровне 73 рублей, с возможным снижением до 70,8 рубля, что отражает временное укрепление рубля.
Нефтяные цены остаются ключевым фактором. Как отмечает Александр Потавин из ФГ «Финам» в статье на Bankiros.ru, падение Brent ниже 65 долларов за баррель в апреле 2025 года уже вызвало отложенный эффект, который может проявиться осенью.
Снижение экспортной выручки, вызванное санкциями против Мосбиржи и других финансовых институтов, ограничивает приток валюты.
Егор Сусин из Газпромбанка в комментарии для «РБК Инвестиции» указывает, что сезонное восстановление спроса на валюту в третьем квартале может подтолкнуть доллар к 95 рублям, особенно если геополитическая напряженность усилится.
Внутренние меры российского регулятора добавляют неопределенности.
Наталья Ващелюк из УК «Первая» подчеркивает, что смягчение требований к продаже валютной выручки экспортерами облегчает импорт, но ослабляет рубль.
Продажа юаней из резервов, по данным Минфина, пока поддерживает национальную валюту, но их эффект может ослабнуть к октябрю.
Как сообщает «Ведомости», аналитики ожидают ослабления рубля до 95 рублей за доллар к концу года, что ставит под вопрос его способность служить спасением для сбережений.
Глобальные тренды также влияют на прогноз. Барри Эйхенгрин, экономист из Калифорнийского университета, в интервью Financial Times отмечает, что рост расчетов в юанях и криптовалютах, таких как USDT, может подорвать позиции доллара в долгосрочной перспективе.
Однако краткосрочная стабильность американской валюты поддерживается ее статусом безопасной гавани.
Для российских инвесторов осень станет временем выбора: доллар может укрепиться до 90–95 рублей в случае эскалации торговых войн или остаться в диапазоне 75–80 рублей при позитивных геополитических сигналах.
Как советует экономист Олег Пендзин, диверсификация сбережений между долларом, евро и золотом остается наиболее безопасной стратегией, чтобы избежать краха накоплений.
Автор: Сергей Туманов
