Рубини снова в игре: почему евро может дрогнуть уже к декабрю

Если вы думали, что Нуриэль Рубини ушёл в тень после своих апокалиптических прогнозов 2008 года — подумайте ещё раз. 

В октябре 2025-го он вновь напомнил о себе, выступив на конференции в Лондоне с жёстким предупреждением: евро к концу года может столкнуться с системным кризисом, если ЕЦБ не пересмотрит свою политику. 

Его слова цитировало агентство Bloomberg — и это не просто риторика.

Рубини указывает на три фактора, которые, по его мнению, делают евро уязвимым: банковская нестабильность в южных странах ЕС, энергетическая зависимость от внешних поставок, и отсутствие единой фискальной политики. 

Последнее — его любимая мишень: «Еврозона — это валютный союз без фискального позвоночника», — заявил он в интервью CNBC в октябре.

На фоне этих тревог курс EUR/USD действительно показывает нестабильность. По данным Forex Club, в начале ноября 2025 года евро торгуется на уровне 1.1579 доллара, что на 8% выше, чем в сентябре, но аналитики предупреждают: это может быть временный отскок. 

В обзоре LiteFinance от 3 ноября отмечается, что технические индикаторы указывают на возможное снижение до 1.12 к декабрю, если ЕЦБ не усилит монетарную поддержку.

Ситуацию усугубляет снижение доли евро в международных резервах. 

По данным МВФ, она упала до 19.8%, что является минимумом с 2004 года. Это не катастрофа, но тревожный сигнал. 

Особенно на фоне роста доли юаня, который в октябре превысил 7% в глобальных расчётах — рекордный показатель, согласно Reuters.

Что делать обычному гражданину, которому не всё равно, в какой валюте хранить сбережения или планировать поездки?

Экономист из Университета Бонна, Клеменс Фуэст, в интервью DW советует следить не за курсом, а за реальной покупательной способностью: «Если инфляция в еврозоне останется выше 4%, евро будет терять ценность даже при стабильном курсе».

Именно это — главный вывод Рубини: не курс, а фундаментальные риски определяют судьбу валюты. 

И если ЕЦБ продолжит действовать в режиме «пожарной команды», а не стратегического архитектора, евро может закончить 2025 год не просто слабым — а сомнительным.