Пока одни эксперты призывают срочно скупать гринбек как убежище, другие предостерегают от покупок на пике.
Мы собрали аргументы обеих сторон, чтобы понять, чего на самом деле стоит ждать от американской валюты в ближайшие недели.
Главные мысли за 1 минуту:
- К 22 июня 2026 года индекс доллара DXY закрепился выше 107 пунктов — максимум с ноября 2022 года — на фоне бегства капитала в защитные активы.
- Аналитики десяти крупнейших банков разделились: половина допускает дальнейший рост доллара на 3–5% до конца лета, остальные предупреждают о сильной перекупленности.
- В России покупка наличного доллара осложнена спрэдами в 12–15% и физическим дефицитом банкнот, что делает конвертацию заведомо убыточной на короткой дистанции.
- Если цель — защитить сбережения от ослабления рубля, текущий момент большинство экспертов называют неоптимальным для входа.
Почему доллар растёт именно сейчас
Ключевой драйвер — геополитическая премия. После того как 19 июня Тегеран официально уведомил МАГАТЭ об отказе от расширенного мониторинга ядерных объектов, а Пентагон привёл в повышенную боеготовность Пятый флот, глобальные рынки вошли в режим risk-off.
Параллельно работает монетарный фактор. ФРС на июньском заседании сохранила ставку на уровне 5,5% и дала понять, что снижения не будет как минимум до декабрьской встречи. Разрыв в доходностях с европейскими и азиатскими бумагами продолжает расширяться, заставляя пенсионные и страховые фонды перекладываться в доллар чисто арифметически.
Третий фактор — слабость конкурентов. Евро болтается у отметки 1,02, юань ослаб из-за дефляционных рисков в Китае, а иена и вовсе торгуется на уровнях 1986 года. На этом фоне доллар выглядит единственной валютой, у которой есть и доходность, и ликвидность.
Мнение аналитиков: консенсус раскололся
«Покупать, пока не поздно»
Группа банков, включая JP Morgan и Barclays, в обзорах от 20–21 июня допускает укрепление индекса DXY до 110–112 пунктов к началу августа.
Их логика строится на том, что иранский кризис не будет урегулирован быстро, а любая военная операция в Ормузском проливе вызовет мгновенный спрос на долларовую ликвидность. В таком сценарии курс доллара к рублю может уйти выше 107 даже при дорогой нефти.
«Опасно и поздно»
Другой лагерь, в который входят аналитики UBS и BNP Paribas, считает доллар перегретым. Указывается, что индекс DXY уже на 6% оторвался от справедливых значений, рассчитанных по паритету покупательной способности.
Исторически после таких отрывов следовала коррекция на 4–7% в течение двух-трёх месяцев. Если иранский кризис не перейдёт в полную блокаду пролива, уже к сентябрю доллар может ослабнуть до 100–102 рублей.
Российская специфика: наличные против безналичных
Для граждан, которые прямо сейчас размышляют, не купить ли доллары, важно разделять два рынка. Безналичный доллар на российских счетах — это валюта, которая в любой момент может быть заблокирована санкциями против конкретного банка.
Наличный доллар физически трудно достать: после прекращения официальных поставок банкнот из США их завозят через третьи страны, что закладывается в цену продажи.
Сегодня спрэд между покупкой и продажей наличного доллара в московских обменниках достигает 15 рублей. Чтобы просто выйти в ноль, курс должен вырасти ещё на 12–14%. Это делает покупку доллара «на всякий случай» крайне дорогим удовольствием.
Когда покупать точно не стоит
Эксперты сходятся в одном: худшее, что можно сделать сейчас — это конвертировать рублёвые сбережения в доллар на эмоциях после просмотра новостей. Рынок уже заложил в цену максимально жёсткий сценарий по Ирану. Если эскалация не случится или ограничится точечными ударами без перекрытия пролива, доллар начнёт дешеветь так же быстро, как рос.
Покупка доллара прямо сейчас оправдана только в одном случае: если у вас есть запланированные расходы в этой валюте в ближайшие месяц-два, и вы не хотите рисковать дальнейшим скачком. Во всех остальных случаях разумнее занять выжидательную позицию и не пытаться переиграть рынок на пике паники.