На фоне политической турбулентности в США, замедления промышленности в Европе и осторожных заявлений центральных банков тема выглядит удобной для паники.
Но если обратиться к реальным данным, становится ясно: ни доллар, ни евро не стоят на краю пропасти. Риски есть, но они куда более приземлённые, чем драматичные заголовки.
Давление на евро: слабость промышленности и ожидания по ставке ЕЦБ
Евро в начале 2026 года держится в диапазоне 1,17–1,20, периодически поднимаясь выше психологической отметки 1,20, как это было в январе.
Но затем курс снова откатывался вниз, что хорошо видно в обзоре Bank of America: евро поднимался выше 1,20, но затем вернулся к 1,18, когда доллар получил краткосрочную поддержку от сильных данных по занятости в США.
Это движение отражает главную проблему европейской валюты — отсутствие устойчивого экономического импульса.
Промышленность еврозоны, особенно Германии, продолжает восстанавливаться медленно. А ЕЦБ, несмотря на снижение инфляции, не спешит смягчать политику. Рынок ждёт первого снижения ставки ближе к лету, но официальных сигналов пока нет.
Сдержанная позиция ЕЦБ удерживает евро от резкого падения, но и не даёт ему расти. Аналитики Sucden Financial подчёркивают, что рынок по-прежнему сосредоточен на политике ФРС, а не на европейских факторах, что делает евро зависимым от решений Вашингтона.
Доллар: сильные данные, но слабые ожидания
Американская валюта в начале 2026 года демонстрирует смешанную динамику. С одной стороны, сильные данные по рынку труда поддерживают доллар. С другой — рынок уверен, что ФРС продолжит цикл снижения ставки в течение года. Именно это и удерживает доллар от укрепления.
Bank of America в феврале 2026 года отмечает, что доллару не удаётся получить устойчивую поддержку даже на фоне сильной статистики, что отражает ожидания дальнейшего смягчения политики ФРС.
Это означает, что доллар остаётся под давлением, но говорить о его обвале нет оснований. Скорее, рынок готовится к периоду плавного ослабления, если ФРС подтвердит мягкий курс.
Что говорят реальные прогнозы
Обновлённый прогноз EUR/USD на 2026 год, опубликованный 3 февраля, показывает курс около 1,1830 и предполагает умеренное укрепление евро в течение года, но без резких скачков.
Долгосрочные модели, обновлённые в 2026 году, также указывают на постепенное движение пары вверх, с возможным ростом евро в течение года, но без драматичных сценариев.
Прогноз на один месяц предполагает рост до 1,1899, а годовой прогноз — до 1,3129, что отражает ожидания ослабления доллара в среднесрочной перспективе.
LiteFinance в феврале 2026 года также отмечает, что динамика пары будет зависеть от политики ФРС и ЕЦБ, инфляции и глобальных факторов, но не указывает на угрозу резких движений в ближайшие месяцы.
Почему «апокалипсис» отменяется
Ни один крупный источник не прогнозирует резкого падения доллара или евро весной 2026 года. Все оценки сводятся к тому, что валюты будут двигаться в рамках умеренных колебаний, обусловленных политикой центральных банков и макроэкономическими данными.
Евро может испытывать давление из-за слабой промышленности и неопределённости вокруг ставки ЕЦБ. Доллар — из-за ожиданий мягкой политики ФРС. Но оба фактора работают постепенно, а не взрывным образом.
Весна 2026 года обещает быть волатильной, но не катастрофической. И это, пожалуй, главный вывод, который стоит сделать, если смотреть на реальные данные, а не на громкие заголовки.
Автор: Сергей Туманов
