Пока экономисты обсуждают процентные ставки ФРС, главный удар по доллару наносится в обменных пунктах и танкерных портах, где цены всё чаще пишут не в USD, а в CNY.
По данным BIS, доля юаня в международных расчётах выросла до 4,8 % — исторический максимум; за тот же период доллар потерял 1,3 п.п., опустившись до 58 %, рассказывает корреспондент Белновости.
Это не «медленное угасание», а целенаправленный шаг крупнейших экспортёров и импортёров, который в течение года может снизить спрос на американскую валюту еще на 10–12 %.
Бензин как барометр
Цена бензина формируется на бирже в долларах, но потребители платят в национальных валютах. Когда курс USD растёт, топливо дорожает, и правительства спешат диверсифицировать резервы.
К слову, Индия в 2024 году заплатила CNY 2,3 млрд за российскую нефть, минуя SWIFT и долларовый клиринг. Внутри страны цены на бензин стабилизировались даже при росте мировых котировок, что ускорило переход местных НПЗ на юань и дирхамы.
Аналитики Goldman Sachs считают, что каждые 10 % сделок в нефти, заключенных в CNY, снижают спрос на доллар на $80 млрд в год.
Китайские товары — «троянский конь» для доллара
Китай обеспечивает 15 % мирового экспорта и активно продвигает кросс-бордер расчёты в юанях.
В 2025 г. 80 % поставок электроники из Шэньчжэня оплачиваются в CNY при импорте в Россию, Турцию, Бразилию.
Поставщики предлагают 2-3 % скидку, если покупатель переводит деньги напрямую через CIPS (аналог SWIFT) и не конвертирует в USD.
Для европейских розничных сетей это дешевле на €0,8 млрд в квартал, поэтому Carrefour и Auchan уже закупаются в юанях, а кассовые чеки выдают в евро.
Процесс описал ING Bank: «Мы видим, как товары среднего ценового сегмента уходят из долларовой экосистемы навсегда».
Что говорят прямые участники
Главный экономист EBRD Эрик Лундегаард: «Мы фиксируем структурный, а не валютный спад доллара. Когда цены на бензин и бытовую технику фиксируют в CNY, это уже не краткосрочный тренд, а новый инвойс-стандарт».
BofA Securities подсчитал, что при сохранении текущих темпов к 2027 году доля доллара в мировых резервах опустится до 50 %.
В этом случае автоматически снизится спрос на американские казначейские облигации на $500 млрд и повысятся ставки в США на 0,7–1 п.п. годовых.
Standard Chartered прогнозирует курс USD/CNY 6,90 к концу 2025 г, что повлечет ослабление доллара на 4,5 % вследствие «тихого бойкота» со стороны экспортеров нефти и электроники.
Тайный бойкот не требует политических деклараций — достаточно, чтобы 1 млрд потребителей ежедневно видели ценники в юанях и дирхамах, а НПЗ и ритейл получали скидки за расчёты в CNY.
Это медленный, но устойчивый процесс. Чем меньше товаров фиксируют в долларе, тем меньше нужд в «зелёных» для международной торговли.
Если тренд сохранится, уже в 2026 году можно будет увидеть, что пара USD/CNY ниже 6,8 и доходность 10-летних UST выше 5 %.
Тогда волна «ухода» из доллара станет не тайной, а главным макроэкономическим сюжетом года.
Автор: Елена Гутыро
