Что будет с долларом и рублем в апреле 2026 года: эксперт оценил перспективы

Российская валюта демонстрирует сегодня устойчивость, заставляя экспертов говорить о разнонаправленных тенденциях на валютном рынке.

С одной стороны, рубль укрепляется благодаря высоким ставкам и дорогой нефти, с другой — аналитики предрекают его постепенное ослабление в течение апреля и всего 2026 года.

О том, какие факторы сейчас играют ключевую роль и чего ждать от курса до конца месяца, в интервью «Банкирос.ру» рассказал инвестиционный советник Игорь Файнман.

Что сейчас оказывает влияние на рубль

По словам эксперта, российский рубль сейчас находится под давлением сразу нескольких разнонаправленных сил. Ситуация на рынке представляет собой классическую борьбу позитивных и негативных драйверов.

С одной стороны, национальную валюту поддерживает фундаментальный «фундамент» в виде положительного торгового баланса. С другой — всё большую роль играют внутренние и внешние риски, среди которых изменения в политике Центробанка, геополитическая напряженность и структурные проблемы с экспортной выручкой.

Позитивные факторы для рубля

Ключевым якорем, удерживающим курс от обвала, Игорь Файнман назвал профицит текущего счета и торгового баланса. Россия по-прежнему продает за рубеж значительно больше, чем покупает, что обеспечивает стабильный приток экспортной валюты. Кроме того, рынок продолжает пользоваться эффектом высоких реальных ставок.

Разница между доходностью рублевых инструментов и ставками в долларах или евро сегодня находится около исторических максимумов. Это делает рублевые депозиты и облигации крайне привлекательными по сравнению с валютными сбережениями, искусственно снижая спрос на доллар и евро.

Поддерживает российскую валюту и конъюнктура сырьевого рынка. Базовый сценарий чиновников и аналитиков предполагает, что в 2025-2026 годах цена на нефть марки Brent будет удерживаться в диапазоне 76-80 долларов за баррель. При этом экспортная цена российской нефти, по оценкам эксперта, составляет около 70 долларов, что всё еще обеспечивает приемлемый уровень экспортной выручки.

Негативные факторы для рубля

Однако, как предупреждает Файнман, действие позитивных факторов постепенно ослабевает под натиском системных проблем. Первым и главным негативом для рубля станет смягчение денежно-кредитной политики.

Рынок и аналитики ожидают, что Центробанк в 2026 году начнет постепенно опускать ключевую ставку с текущих высоких уровней. Как только доходность рублевых активов начнет падать, привлекательность рубля для инвесторов снизится, что традиционно ведет к ослаблению национальной валюты.

Не добавляет оптимизма и ситуация с бюджетным правилом. Эксперт отметил, что изменения в механизме валютных продаж Минфином, а также возможная остановка или сокращение интервенций убирают с рынка важнейший источник поддержки рубля. Государство перестает быть крупным продавцом валюты, что при прочих равных давит на курс.

Серьезной проблемой остаются логистические и ценовые ограничения на экспорт. Несмотря на номинально высокие мировые цены, реальная валютная выручка снижается из-за потолков цен, вынужденных дисконтов на российскую нефть по отношению к Brent, а также сложностей с международными расчетами и транспортировкой. Добавляют нервозности и геополитические риски.

Санкционные ограничения на финансовые операции, риски вторичных санкций при расчетах в юанях и других валютах повышают премию за риск, заставляя участников рынка избавляться от рублевых активов.

Почему рубль укрепился после просадки

Многие граждане озадачены: если прогнозы столь пессимистичны, почему сегодня рубль выглядит крепче, чем осенью прошлого года? Отвечая на этот вопрос, Игорь Файнман объяснил текущую динамику сочетанием сезонных факторов и временным снижением геополитического стресса.

Сыграли свою роль и текущие решения ЦБ вместе с Минфином. Однако эксперт подчеркнул, что это не является началом долгосрочного тренда. Среднесрочный базовый сценарий не предполагает дальнейшего устойчивого укрепления. Напротив, в течение года инвесторам и гражданам стоит готовиться к постепенному ослаблению рубля с движением курса ближе к отметкам 85-90 и более рублей за доллар.

Сколько будет стоить доллар до конца апреля

Говоря о самых ближайших перспективах, собеседник Банкирос.ру был осторожен, но конкретен. До конца апреля текущего года доллар, по его прогнозам, останется в широком, но относительно нормальном коридоре.

Эксперт ожидает значений в диапазоне примерно 78-86 рублей за доллар. По его словам, оснований для обязательных «запредельных» скачков, таких как уход курса выше 100 рублей прямо в этом месяце, сейчас нет.

Тем не менее Файнман предупредил о возможности резких, но краткосрочных движений на рынке. Главным триггером волатильности станут новости и решения, которые будут озвучены по итогам заседания Центрального банка 24 апреля. Базовый сценарий предполагает лишь колебания внутри обозначенного диапазона, а не обвал рубля, резюмировал инвестиционный советник.