Участники валютного рынка России на этой неделе продолжили игру на ослабление национальной валюты, доведя курсы ключевых иностранных денежных знаков до многомесячных максимумов.
Однако, как отмечают аналитики и участники рынка, дефицит валюты, спровоцировавший ажиотаж, носит краткосрочный характер: уже в следующем месяце ситуация может кардинально измениться благодаря рекордным доходам экспортеров от продажи сырья.
По данным внебиржевого рынка, который сегодня служит главным ориентиром для крупных игроков, доллар США вплотную приблизился к отметке в 87 рублей, – сообщает корреспондент сетевого издания «Белновости».
Согласно сводкам агентства «МФД-Инфоцентр», 19 марта американская валюта поднималась до 86,89 рубля, что стало максимальным значением с апреля прошлого года. Евро, в свою очередь, коснулся уровня 99,5 рубля, а биржевой курс юаня преодолел рубеж в 12,5 рубля, обновив рекорд с февраля 2025 года.
Основной причиной столь резкой динамики стал сформировавшийся на рынке дисбаланс спроса и предложения, – пишет издание Bankiros.
Ситуация усугубилась решением Минфина приостановить в марте операции по продаже валюты в рамках бюджетного правила, что лишило рынок привычного стабилизирующего механизма.
На этом фоне экспортеры, зафиксировавшие рекордную выручку в рублях в начале года из-за низких цен на нефть, сейчас не спешат продавать дорожающую валюту, предпочитая выжидать более выгодные курсы. Одновременно с этим выросла активность и других категорий игроков: импортеры нарастили закупки в рамках сезонного фактора, а спекулянты и население включились в игру на повышение.
Банкиры фиксируют всплеск интереса со стороны граждан. В ПСБ сообщили, что за неделю объем операций розничных клиентов с наличной валютой вырос на 57%, причем спрос был сконцентрирован на наличных долларах США.
В то же время крупные инвесторы, по информации семейных офисов, сохраняют хладнокровие: многие уже давно сформировали «защитные» позиции в золоте и замещающих облигациях, не торопясь перекладываться из депозитов, где ставки остаются привлекательными.
Ажиотаж на рынке привел к рекордным объемам биржевых торгов. Объем сделок с юанем с поставкой «завтра» достиг почти 25 млрд юаней (более 300 млрд рублей), что в 2,6 раза превышает средние показатели февраля и стало абсолютным рекордом за всю историю торгов китайской валютой в России.
Стремительный взлет курсов и дефицит ликвидности спровоцировали резкий скачок ставок: стоимость краткосрочных кредитов в юанях на рынке в моменте превышала 20% годовых, что говорит о высокой напряженности с наличием валюты.
Однако, по мнению экспертов, рынок сегодня перегрет и недооценивает грядущий масштаб валютных поступлений. Ключевой фактор, который может переломить тренд, — стремительный рост мировых цен на сырье. С начала марта стоимость нефти Brent превысила 106 долларов за баррель, а российская Urals, благодаря сокращению дисконта, вернулась к уровню 100 долларов за баррель впервые с весны 2022 года. Подорожали также газ, удобрения и металлы.
Это означает, что уже в ближайшие недели в страну хлынет колоссальный объем экспортной выручки. По оценкам руководителя направления аналитического сервиса банка «Зенит» Владимира Евстифеева, при сохранении текущих цен выручка экспортеров может составить около 14 млрд долларов в апреле и 13 млрд — в мае. Как следствие, объем валюты, поступающей на рынок, способен вырасти более чем вдвое — до 7 млрд долларов.
Это значит, что с лагом в несколько недель в финансовую систему придет существенный объем валюты, — пояснила портфельный управляющий Алена Николаева.
Аналитики сходятся во мнении, что текущее ослабление рубля — явление временное. В пятницу, 20 марта, после решения Центрального банка снизить ключевую ставку до 15%, рубль уже начал коррекцию, отыгрывая часть потерь.
Главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков связал недавний скачок курсов с лагом в трансляции цен на нефть и паузой в бюджетном правиле, которые сейчас начинают нивелироваться.
Эксперты прогнозируют, что в ближайшие недели доллар может вернуться в диапазон 80–85 рублей, а юань опуститься ниже отметки в 12 рублей.
Автор: Павел Господарик
