В мире финансовых новостей доллар США снова оказался в центре внимания. Инвесторы, трейдеры и обычные люди с тревогой следят за решениями Федеральной резервной системы (ФРС), которая балансирует между борьбой с инфляцией и поддержкой экономики.
Слухи о возможном снижении процентных ставок к концу 2025 года вызывают жаркие споры. Сможет ли американская валюта устоять перед вызовами или её ждёт ослабление? Давайте разберёмся, что происходит и чего ожидать.
ФРС удерживает ключевую ставку в диапазоне 4,25–4,5% с декабря 2024 года, сообщает корреспондент Белновости.
Это решение стало ответом на замедление инфляции в США, которая, по данным ОЭСР, составит 2,4% в 2026 году. Джером Пауэлл, председатель ФРС, неоднократно подчёркивал, что регулятор готов действовать осторожно.
В июне 2025 года он заявил, что снижение ставок возможно только при уверенности в стабильности цен. Однако рынок ждёт двух снижений ставки на 0,25% до конца года, что может довести её до 3,75–4%. Это подтверждают прогнозы SberCIB Investment Research, ожидающие умеренного смягчения монетарной политики.
Почему снижение ставок так важно для доллара? Когда ФРС снижает стоимость заимствований, привлекательность американской валюты для инвесторов падает. Деньги начинают перетекать в другие активы, такие как золото или облигации. В июле 2025 года индекс доллара DXY упал до 97 пунктов, а курс EUR/USD достиг 1,17, сообщает Bloomberg. Это уже говорит о слабости доллара, особенно на фоне укрепления евро из-за восстановления экономики еврозоны.
Экономист Джозеф Стиглиц в интервью CNBC в июле 2025 года отметил, что рост влияния юаня в международных расчётах может ослабить позиции доллара в долгосрочной перспективе.
Он подчеркнул, что государственный долг США, превысивший 35,5 триллиона долларов, снижает доверие инвесторов. Казначейство США подтверждает рост долговой нагрузки, что усиливает давление на валюту.
Если ФРС начнёт снижать ставки слишком быстро, это может спровоцировать отток капитала из американских активов.
Однако не всё так мрачно. Аналитики JPMorgan считают, что доллар удержится в диапазоне 1,15–1,18 против евро в 2026 году, если экономика США покажет рост. ВВП страны в 2025 году ожидается на уровне 1,4%, что ниже мартовского прогноза ФРС (1,7%). Это говорит о замедлении, но не о рецессии.
Александр Потавин из ФГ «Финам» в комментарии для РБК 22 февраля 2025 года указал, что доллар может стабилизироваться в диапазоне 78–84 рублей при отсутствии геополитических потрясений.
Тем не менее, неопределённость остаётся. Политика Дональда Трампа, включая новые торговые пошлины, добавляет рисков. Moody’s Analytics прогнозирует, что тарифы могут привести к потере до 5,5 миллиона рабочих мест и снижению ВВП США на 1,7%. Это создаёт инфляционное давление, которое может заставить ФРС удерживать ставки дольше, чем ожидает рынок.
В результате доллар может оказаться в ловушке: снижение ставок ослабит его, а их сохранение усилит рецессионные риски.
Что это значит для обычных людей? Ослабление доллара может повысить цены на импортные товары, особенно в странах, зависящих от американской валюты.
Для россиян, например, аналитики Goldman Sachs прогнозируют курс доллара на уровне 100 рублей летом 2025 года и до 120 рублей в 2026 году. Это подтверждает и Минэкономразвития РФ, ожидая среднегодовой курс на уровне 100 рублей в 2026 году.
Итак, доллар находится под давлением, но говорить о его обрушении рано.
ФРС старается балансировать, но её решения будут зависеть от инфляции и экономического роста. Инвесторам стоит следить за данными по ВВП и заявлениями Пауэлла, чтобы понять, куда двинется валюта. Пока же доллар держится, но его позиции становятся всё более шаткими.
Автор: Сергей Туманов
