23 июля 2026 года доллар достиг нового 40-летнего максимума против японской иены, поднявшись до 163,96 иен за доллар. Евро на этом фоне опустился до 1,137 доллара, потеряв 0,35% после заседания Европейского центробанка. Индекс доллара DXY укрепился до 101,47, показав лучший дневной рост за месяц.
Причина — не в слабости иены или евро, а в уникальной силе доллара. Американская валюта получает поддержку сразу с трёх сторон: геополитический хаос на Ближнем Востоке толкает капитал в доллар как в убежище, рост цен на нефть разгоняет инфляционные ожидания и заставляет ФРС держать ставки высокими, а разрыв в монетарной политике между США и остальным миром продолжает расширяться. Доллар сметает всё на своём пути — и пока конфликт продолжается, эта тенденция может только усиливаться.
Главные мысли за 1 минуту
- Доллар достиг 40-летнего максимума против иены — 163,96 иен за доллар.
- Евро опустился до 1,137 доллара после заседания ЕЦБ — потеря 0,35% за день.
- Индекс доллара DXY укрепился до 101,47 — лучший дневной рост за месяц.
- Рынки закладывают 37,9% вероятности повышения ставки ФРС на заседании 28–29 июля — против 11,8% неделю назад.
- Иена слабеет из-за разрыва в монетарной политике: Банк Японии держит ставки на нулевом уровне, ФРС — на уровне 3,5–3,75%.
- Доходность двухлетних гособлигаций Японии достигла 31-летнего максимума на фоне ожиданий ускорения повышения ставок.
Иена рухнула до 1986 года: что происходит
23 июля 2026 года доллар достиг 163,96 иен — самого слабого уровня японской валюты с ноября 1986 года. За неделю иена потеряла почти 1% против доллара.
Почему иена так слабеет? Ответ — в разнице монетарных политик.
Федеральная резервная система США держит ключевую ставку на уровне 3,5–3,75%. Банк Японии — практически на нуле. Разрыв в доходностях между американскими и японскими облигациями огромен, и капитал перетекает из иены в доллар в поисках более высокой доходности.
Рост цен на нефть только усугубляет ситуацию. Япония — один из крупнейших импортёров энергоносителей в мире. Каждый доллар, добавленный к цене барреля, ухудшает торговый баланс страны и ослабляет её валюту.
Как отмечает Reuters, «слабая иена усугубляется высокими ценами на нефть и ростом доходности американских казначейских облигаций». Опрос Reuters показал: 23 из 29 экономистов считают, что курс доллара к иене на уровне 160 слишком слаб по отношению к фундаментальным показателям японской экономики.
При этом японский рынок облигаций подаёт тревожные сигналы. Доходность двухлетних государственных облигаций Японии достигла 31-летнего максимума на фоне растущих ожиданий того, что Банк Японии ускорит темпы повышения ставок. Но даже это не останавливает падение иены.
Евро не может удержаться выше 1,14
Пока иена рушится, евро тоже не может удержать позиции. 23 июля Европейский центробанк сохранил ставку на уровне 2,25% — решение, которого ждали все. Но вместо того чтобы успокоить рынки, оно лишь подтвердило их страхи.
Глава ЕЦБ Кристин Лагард признала: внутри Совета управляющих обсуждалось повышение ставок в июле. Решение сохранить их было единогласным, но сам факт обсуждения говорит о неопределённости.
Как отметил аналитик FXStreet Джозеф Тревизани, «риски ослабленной экономики высоки, и риски высокой инфляции высоки, но при этом они не повышают ставки, поэтому доллар продолжает укрепляться».
Евро опустился до 1,137 доллара, потеряв 0,35% за день. За неделю доллар укрепился против евро на 0,43%.
Разрыв в монетарной политике расширяется
Главная причина силы доллара — не в том, что происходит в США, а в том, что происходит в остальном мире.
ФРС держит ставки высокими и не даёт сигналов к смягчению. Председатель Кевин Уорш заявил о приверженности борьбе с инфляцией. Рынки закладывают 37,9% вероятности повышения ставки уже на заседании 28–29 июля и 83,2% — к сентябрю.
ЕЦБ, напротив, только что сохранил ставку и дал неопределённые сигналы о будущем. Банк Японии держит ставки на нулевом уровне и лишь начинает обсуждать возможность ужесточения.
Разрыв в доходностях между американскими и европейскими, американскими и японскими облигациями остаётся огромным. А это значит, что капитал продолжит перетекать из валют с низкой доходностью в доллар.
Что дальше: доллар может пойти ещё выше
Аналитики предупреждают: доллар может продолжить укрепление, если конфликт на Ближнем Востоке затянется.
Как отмечает Investing.com, «судьба EURUSD решается не во Франкфурте, а в Вашингтоне». Рост цен на нефть выше критической отметки 100 долларов за баррель увеличивает шансы сюрприза ФРС уже на июльском заседании.
Для иены ситуация ещё более драматична. Если Банк Японии не предпримет решительных действий, доллар может продолжить рост против иены, приближаясь к отметке 165, а некоторые аналитики допускают и 170.
Что это значит
Доллар сметает всё на своём пути. Иена рухнула до 40-летнего минимума. Евро не может удержаться выше 1,14. Индекс доллара DXY укрепился до максимума за три недели.
Пока Ормузский пролив остаётся закрытым, нефть — дорогой, а ФРС — ястребиной, доллар будет оставаться сильным. И, как предупреждают аналитики, если конфликт затянется, американская валюта может пойти ещё выше — против иены, евро и всех остальных валют мира.