Два сценария для нефти: $75 против $180. Что решит судьбу доллара и евро

Когда Пол Кругман в начале марта заметил, что «мировая экономика снова балансирует на грани энергетического шока», многие восприняли это как очередное преувеличение. 

Но стоило проливу Ормуз оказаться фактически заблокированным, как его слова зазвучали почти пророчески. Нефтяной рынок оказался в точке, где любое движение способно изменить судьбу валют, от доллара до евро. 

И теперь аналитики обсуждают два сценария, которые выглядят как два разных мира: один — с нефтью по $75, другой — с ценой, улетающей к $180.

Фактура проста и жестка. По данным Reuters, опубликованным 11 марта 2026 года, пролив Ормуз — главный нефтяной канал планеты — практически остановлен. 

Через него обычно проходит около 20% мировых поставок нефти и СПГ, но сейчас движение сократилось до минимума.

Страны Персидского залива вынуждены снижать добычу, потому что хранилища переполнены. Это не просто сбой, а крупнейшее энергетическое потрясение за десятилетия. 

UBS в свежем мартовском прогнозе признаёт: рынок вошёл в фазу, где любое развитие событий может резко изменить траекторию цен. 

Банк ожидает среднюю цену Brent в 2026 году на уровне $86, но подчёркивает, что при затяжной блокировке пролива нефть способна подниматься выше $150.

Но если смотреть шире, становится ясно: диапазон возможного куда шире. И здесь появляется авторский сценарий — нефть по $180. 

Это не фантазия, а логическое продолжение фактов. Если блокировка продлится до лета, а инфраструктура Ирана и соседних стран получит новые повреждения, рынок столкнётся с дефицитом, который не смогут компенсировать ни стратегические резервы, ни альтернативные маршруты. 

Уже сейчас, по данным UBS, через Ормуз проходит лишь малая часть обычного потока, а дефицит достигает 13 млн баррелей в сутки. Это огромная цифра, которая давит на рынок каждый день.

Что будет с долларом и евро в этих условиях? Ответ зависит от того, какой сценарий реализуется.

Если нефть вернётся к $75, доллар укрепится. Энергетическая премия исчезнет, инфляционное давление в США снизится, а ФРС сможет удерживать мягкую риторику. 

Евро в этом случае получит шанс на восстановление, потому что европейская экономика крайне чувствительна к ценам на энергоносители. Но это — мир, где пролив Ормуз открыт, а конфликт затухает.

Если же нефть уйдёт к $180, доллар станет валютой-убежищем. Мир снова окажется в ситуации, когда все бегут в американскую валюту, а евро теряет позиции из-за роста стоимости энергоресурсов. 

Европа в таком сценарии получает удар по промышленности, а США — временное преимущество, но ценой глобальной турбулентности.

Сейчас рынок живёт между этими двумя полюсами. И чем дольше продолжается блокировка Ормуза, тем ближе мы к верхней границе. Reuters уже фиксирует скачки Brent до $119, а затем резкие откаты — рынок нервничает, реагируя на каждую новость. 

Судьба доллара и евро зависит не от решений центробанков, а от того, когда танкеры снова пойдут через Ормуз. Пока же мир живёт в ожидании, а рынок — в страхе. И страх, как показывает история, всегда дороже любых прогнозов.