Когда Нуриэль Рубини в одном из интервью в декабре 2025 года сказал, что «весна 2026 станет точкой разворота для валютного рынка», его слова прозвучали как очередной алармизм. Но январь показывает: он мог оказаться прав.
Весна готовит событие, которое способно изменить траекторию доллара и евро — решение ФРС по ставке, которое ожидается в марте.
BNP Paribas в январском обзоре прогнозирует два снижения ставки ФРС — в марте и июне. Это приведёт ставку к уровню 3,25 процента.
Это решение станет главным событием весны. Оно определит, как поведут себя доллар и евро в ближайшие месяцы. Доллар уже несколько месяцев живёт в условиях повышенной чувствительности.
Любая статистика вызывает резкие колебания. Рынок труда теряет импульс, промышленность показывает слабость, а потребительские расходы снижаются медленно.
Европа же входит в весну с более спокойной динамикой. ЕЦБ в декабре дал понять, что инфляция в 2026 году будет ниже 2 процентов, а затем вернётся к целевому уровню только к 2028 году. Это означает, что регулятор не планирует резких шагов.
Евро завершил 2025 год на уровне 1,1733 доллара, показав рост более чем на 13 процентов.
Но весна может изменить всё. Если ФРС действительно снизит ставку в марте, доллар может потерять часть позиций. Но если решение будет отложено, рынок воспримет это как сигнал, что США опасаются ускоренного замедления экономики. И тогда доллар может укрепиться.
Европейская экономика остаётся в зоне неопределённости. Данные Конференц-борда показывают, что рост в 2026 году должен ускориться, но промышленность всё ещё не демонстрирует уверенности.
Весна станет моментом, когда валюты будут реагировать на каждую цифру в статистике. И это не преувеличение. Доллар стоит на пороге года, где любое событие может стать триггером. Евро же получает шанс укрепиться, если Европа покажет хотя бы минимальное ускорение.
Моя позиция однозначна. Весна 2026 года станет точкой, где доллар и евро могут поменяться ролями. Если ФРС продолжит мягкую политику, доллар ослабнет.
Если Европа удержит стабильность, евро укрепится. Но если данные разочаруют обе стороны, рынок получит весну, которую запомнит надолго.
Автор: Сергей Туманов
