Иранский сценарий: почему базовый прогноз сулит евро рост до 1,20 к середине года

Какой же изматывающей выдалась эта весна для валютных рынков. Похоже, там, где политики буксуют, трейдеры начинают бежать вперёд. 

Пока дипломаты в Исламабаде и Маскате пытались разорвать гордиев узел ближневосточного конфликта, профессиональные игроки с Уолл-стрит уже пересчитали потенциальную прибыль от скорого завершения «иранской головной боли».

Помните, как еще пару недель назад доллару пророчили гегемонию «вечного убежища»? Сегодня картина перевернулась с ног на голову. Я не раз видел подобное в своей карьере: самый мрачный час для рынка — это время перед самым ярким рассветом. 

Аналитики ведущих банков сходятся во мнении, что базовый сценарий на середину 2026 года предполагает укрепление евро до психологической отметки 1,20.

Звучит как фантастика? Возможно. Но у этого есть вполне прозаичное объяснение.

«Сладкая» сделка в Ормузе: почему США не нужна вечная война

Секретная дипломатия не всегда остается тайной. В эти выходные информационное агентство Axios обнародовало сенсационную деталь: Тегеран через пакистанских посредников передал Белому дому четкое предложение . Суть его проста до гениальности — разменять ядерный вопрос на снятие блокады.

Иранцы больше не ставят ультиматумы. Они предлагают отложить ядерные переговоры на потом, открыв пролив и прекратив войны прямо сейчас . Это ли не признак усталости от санкций, которая граничит с отчаянием?

С другой стороны, Дональд Трамп, как человек, считающий каждый цент, тоже не заинтересован в бесконечном конфликте. Его администрация уже заявила, что "получила предложение" . Ситуация в Ситуационном центре Белого дома, о которой писали источники, похоже, рассматривает именно механизмы выхода из кризиса, а не планы эскалации .

Вы спросите, при чем здесь евро? А вот при чем. Закрытие пролива вызвало шок предложения на рынке нефти. Но как только появится реальный план разблокировки (а я верю, что он появится к концу мая или началу июня), нефть резко упадет. А вместе с падением цен на «черное золото» рухнет и главный козырь доллара — статус защитного актива, под который традиционно залетают капиталы во время паники.

Два центробанка: разрыв в риторике

Здесь и кроется главная интрига лета 2026 года. Команда европейского регулятора ведет себя на удивление мужественно.

На прошлой неделе состоялось важное заявление главы ЕЦБ Кристин Лагард в Берлине. Она признала, что перекрытие пролива привело к потере около 13% мирового потребления нефти. 

Однако, и это ключевой момент, Лагард четко дала понять: данный скачок инфляции имеет временный характер, связанный с геополитикой, и ЕЦБ не будет панически задирать ставки, убивая экономику .

Ее поддержал Мартинс Казакс, глава Банка Латвии, заявив, что у регулятора нет "срочности" в повышении ставок . Они готовы переждать бурю.

А что же ФРС? Американский регулятор, по сути, загнан в угол. Как отмечают стратеги DBS Group Research, текущий нефтяной шок вызывает у ФРС гораздо меньше "срочности", чем в 2022 году . 

Там сейчас смотрят на рынок труда и ждут, когда потребитель сам затянет пояса. Но если доллар начнет падать на фоне мира на Ближнем Востоке, американцам придется несладко из-за импортной инфляции. Получается замкнутый круг, из которого они выходят с явным опозданием.

Цифры не врут: что говорят расчеты

Конечно, сценарий 1.20 — это базовый прогноз, а не аксиома. Чтобы пара евро/доллар показала такую динамику, нужно совпадение двух факторов.

Первый — это нормализация поставок энергоносителей. Тут я ориентируюсь на отчеты Goldman Sachs. Банк повысил прогноз цен на нефть на четвертый квартал (до $90 Brent), но только потому, что ожидает нормализации экспорта лишь к концу июня . Рынок заложил в текущие котировки огромную премию за риск. Как только Трамп и верховный лидер Ирана ударят по рукам (пусть даже формально), эта премия испарится.

Второй фактор — поведение капитала. Пока в мире паника, капитал бежит в доллар. Но риск падения американской валюты летом, при наступлении мира, выглядит огромным.

Мое мнение как журналиста: я бы не стал хоронить доллар, но и держать все яйца в одной корзине в ожидании апокалипсиса, который, похоже, откладывается, по меньшей мере наивно. 1,20 к середине года — это тот маяк, который стоит держать в поле зрения. Европа переживет зиму без газа? Переживет. А США переживут падение курса доллара ради спасения своего экспорта? Еще как.

Следите за новостями из Омана и Москвы, куда прибыл глава МИД Ирана. Если эти переговоры дадут всходы, пара евро-доллар сорвется с места раньше, чем ожидают скептики.