Июнь и июль 2026 года могут стать самыми нервными месяцами для Европы за последние годы. И речь не о погоде.
Европейский центробанк, судя по всему, не просто готов, а вынужден поднимать ставку. И не один раз.
Глава Bundesbank Йоахим Нагель намекнул: если июньские макропрогнозы покажут, что инфляция не собирается отступать, ЕЦБ нажмёт на курок.
Рынки уже всё просчитали. Шанс первого шага в июне они оценивают в 86%, в сумме ожидая как минимум двух, а то и трёх повышений до конца года.
Осторожную риторику сменила откровенная ястребиная атака. Ульрих Биндер из Commerzbank назвал план ЕЦБ по ставкам настоящим сдвигом парадигмы.
Но вот здесь и кроется главная интрига и главная боль единой валюты. Евро сейчас балансирует на острие ножа.
С одной стороны, перспектива повышения ставок — это фактор укрепления, он подталкивает котировки вверх.
Сейчас евро держится выше $1,17, а на прошлой неделе и вовсе обновлял трёхнедельные максимумы.
С другой стороны, давят дикие цены на газ. ЕЦB фиксирует разгон инфляции, но тот же банк HSBC намекнул в аналитической заметке, как только выйдут плохие данные по экономическому росту, эта эйфория схлынет.
Получится не рост, а стагфляция: цены растут, а производство падает. Именно поэтому сильного взлёта к 1.20 ждать не приходится — слишком хрупкая конструкция.