Международное энергетическое агентство (МЭА) бьет в набат. Глава департамента нефтяной промышленности и рынков Торил Босони заявила, что запасы продолжают сокращаться и могут достичь исторически низких уровней прямо перед пиком летнего спроса на топливо.
В Северном полушарии как раз начинается сезон отпусков и поездок, так что спрос на бензин и авиакеросин традиционно резко возрастает.
По оценкам МЭА, с конца февраля страны Персидского залива потеряли примерно 14 миллионов баррелей нефти в сутки из-за блокады Ормуза и боевых действий.
Это колоссальная цифра, и она не покрывается даже рекордными поставками из стратегических резервов — страны МЭА в марте 2026 года договорились высвободить 400 миллионов баррелей, но половина из них до сих пор не дошла до рынка.
Босони подчеркнула, что резервы — лишь временное решение, которое не устраняет первопричину дефицита. Причем даже по самому оптимистичному сценарию (если соглашение о перемирии подпишут завтра), на восстановление судоходства через Ормуз уйдет 6–8 месяцев.
Азия на грани, Китай спасает ситуацию
Bloomberg со ссылкой на аналитиков Morgan Stanley отмечает, что с 1 марта по 25 апреля мировые запасы нефти сокращались примерно на 4,8 миллиона баррелей в сутки. Это рекордный темп.
Страны ОЭСР, по данным JPMorgan, могут уже в июне приблизиться к уровню «операционного напряжения», а к сентябрю — к «операционному минимуму».
Наташа Канева из JPMorgan предупредила, что запасы выступают в роли амортизатора всей глобальной нефтяной системы, и «не каждый баррель можно извлечь».
Наиболее уязвимы импортозависимые страны Азии: Индонезия, Вьетнам, Пакистан и Филиппины могут столкнуться с критическим уровнем поставок уже через месяц.
В Японии и Индии запасы находятся на минимальных сезонных уровнях за десять лет. Европа тоже не в лучшей форме: в хранилищах хаба Амстердам-Роттердам-Антверпен запасы авиатоплива упали на треть с начала войны.
Единственный фактор, который пока удерживает цены от взлета до небес, — это снижение спроса со стороны Китая. В мае импорт сырой нефти КНР был примерно на 6 миллионов баррелей в сутки ниже, чем в марте, что помогло сбалансировать рынок и удержать нефть ниже 100 долларов за баррель. Но надолго ли?
Что дальше
МВФ, Всемирный банк, ВТО и МЭА выпустили совместное заявление 28 мая: если судоходство через Ормуз не нормализуется, быстрое истощение глобальных запасов перед летним пиком спроса создаст серьезнейшие риски для топливной безопасности. Другими словами, мы балансируем на грани. И с каждым днем промедления риски только растут.