16 июня 2026 года президент США Дональд Трамп написал в своей соцсети Truth Social: «Соглашение с Исламской Республикой Иран уже заключено. Корабли мира, заводите двигатели. Пусть нефть течёт!».
В тот же день нефть Brent рухнула более чем на 5% — до 80 долларов за баррель. Экономисты заговорили о возможном падении до 50–60 долларов. Казалось бы, дешёвая нефть — это хорошо. Но для евро это оказалось плохой новостью. Потому что низкие цены на энергоносители сбивают инфляцию — а значит, Европейскому центробанку больше не нужно повышать ставку. Без повышения ставки евро остаётся слабым.
Парадокс перемирия: мир на Ближнем Востоке ударил по европейской валюте.
Главные мысли за 1 минуту
- После объявления о перемирии между США и Ираном нефть Brent упала более чем на 5% — до 80 долларов за баррель.
- Экономисты прогнозируют падение нефти до 50–60 долларов, если соглашение будет соблюдаться.
- Дешёвая нефть снижает инфляцию в еврозоне — и ЕЦБ теряет причины для повышения ставки.
- Рынки оценивают вероятность повышения ставки ЕЦБ в июле как один к трём.
- Аналитики ING предупреждают: ралли евро, вероятно, иссякнет ниже 1,16 доллара.
- История с ФРС и долларом будет доминирующей темой этого лета.
Нефть рухнула — и это проблема для евро
Когда 16 июня 2026 года стало известно о мирном соглашении между США и Ираном, нефтяные рынки отреагировали мгновенно. Brent подешевела более чем на 5% — до 80 долларов за баррель. Аналитики заговорили о том, что цена может упасть до 50–60 долларов, если договорённости будут соблюдаться.
Казалось бы, дешёвая нефть — это благо для экономики. Особенно для Европы, которая сильно зависит от импорта энергоносителей. Но у этой медали есть обратная сторона.
Низкие цены на нефть означают низкую инфляцию. А низкая инфляция означает, что Европейскому центробанку не нужно повышать ключевую ставку. Без повышения ставки евро остаётся менее привлекательным для держателей валюты. Разница между ставками ФРС и ЕЦБ сохраняется — и это давит на евро вниз.
Что говорят рынки
Финансовые рынки уже отреагировали. Вероятность повышения ставки ЕЦБ в июле оценивается как один к трём. Повышение к октябрю всё ещё заложено в цены, но и оно уже не выглядит гарантированным.
Аналитики ING отмечают: «Динамика EUR/USD после отчёта по занятости в США подчёркивает отсутствие убедительного бычьего нарратива для евро. Это в значительной степени объясняется тем, что рынки начинают сомневаться, что ЕЦБ действительно повысит ставки снова».
Представители ЕЦБ, включая президента Кристин Лагард, признали: ответная политика, возможно, не должна быть такой агрессивной. Более низкий, чем ожидалось, индекс потребительских цен за июнь и упорное сохранение низких цен на нефть означают, что для нового повышения ставок ЕЦБ, вероятно, потребуются вторичные эффекты на базовую инфляцию.
Летняя история: ФРС против ЕЦБ
Крис Тернер из ING считает, что этим летом доминирующей темой будет история с ФРС и долларом. По его прогнозу, EUR/USD, вероятно, повторно протестирует область 1,1300 в ближайшие недели, поскольку рынок начинает закладывать повышение ставки ФРС на 50 базисных пунктов в этом году.
При этом аналитики ING ожидают, что ралли евро начнут ослабевать выше 1,150–1,153 в текущих условиях, а возврат выше 1,16 возможен только к концу лета.
ABN AMRO также скорректировал прогнозы. Банк по-прежнему ожидает более широкого ослабления доллара США, но отмечает несколько меньший потенциал роста евро из-за пересмотра прогноза по ЕЦБ и учёта рисков выборов во Франции и США. Новый прогноз ABN AMRO — 1,18 на 2026 год и 1,23 на 2027 год.
Но есть нюанс
Аналитики предупреждают: расслабляться рано. Инфляция в еврозоне может снова подскочить в ближайшие месяцы. Многие государственные меры по субсидированию энергии истекают в конце июня. Как только субсидии закончатся, цены на энергию для потребителей могут вырасти — и инфляция снова поползёт вверх.
Что это значит
Перемирие в Иране привело к падению цен на нефть. Падение цен на нефть снизило инфляцию в Европе. Снижение инфляции лишило ЕЦБ причин для повышения ставки. А без повышения ставки евро остаётся слабым по отношению к доллару.
Парадокс в том, что мир на Ближнем Востоке, который должен был бы укрепить европейскую экономику, на практике ослабил европейскую валюту. И пока ФРС держит ставки высокими, а ЕЦБ колеблется, доллар будет оставаться сильнее. Лето 2026 года обещает быть интересным для всех, кто следит за курсами валют.