За последнюю неделю нефть подорожала больше чем на 10%. В четверг она впервые с мая пробила отметку 100 долларов за баррель, а к пятнице откатилась до 96,78 доллара. Причина — война в Ормузском проливе.
Через этот узкий коридор между Ираном и Оманом раньше проходило больше 130 кораблей в день. Сейчас — всего по три судна за 22, 23 и 24 июля. И это не считая второго фронта в Красном море, где йеменские хуситы атаковали саудовские танкеры.
На этом фоне доллар продолжает укрепляться. Индекс DXY (показатель силы американской валюты) вырос до 101,47 пункта. При этом никто не знает, что сделает ФРС на заседании 28–29 июля: рынки дают 30% на повышение ставки, а все 104 опрошенных экономиста ждут, что ставка останется без изменений. Доллар растёт не потому, что все уверены в завтрашнем дне. А потому что в мире хаос, и лучшего убежища, чем американская валюта, пока никто не придумал.
Главные мысли за 1 минуту
- Нефть Brent на этой неделе пробила $100 за баррель, а за неделю прибавила почти 10% — хуситы открыли второй фронт в Красном море, а через Ормузский пролив проходят всего три судна в день.
- Индекс доллара DXY вырос до 101,47 — геополитический хаос толкает капитал в американскую валюту как в самое надёжное убежище.
- ФРС соберётся 28–29 июля, и никто не знает, что она решит: рынки дают 30% на повышение ставки, а все 104 экономиста в опросе ждут сохранения.
- Председатель ФРС Кевин Уорш отказался от прежней практики «подсказок» рынку — теперь решения центробанка стали непредсказуемыми.
- Доходность американских облигаций держится на высоком уровне — это привлекает капитал со всего мира.
Нефть дорожает, потому что корабли не идут
До войны через Ормузский пролив — узкий коридор между Ираном и Оманом — проходило больше 130 судов в день. Через него шла пятая часть всей мировой нефти. Сейчас — по три судна в день. Иран заявил, что пролив закрыт. Танкеры, которые пытаются пройти, рискуют подорваться на минах или попасть под обстрел.
Но этого оказалось мало. На прошлой неделе йеменские хуситы, которых поддерживает Иран, атаковали два саудовских нефтяных танкера в Красном море. Они объявили морскую блокаду Саудовской Аравии. Теперь под угрозой не один, а два ключевых маршрута поставок энергоносителей.
Аналитики отмечают: «Напряжённость на Ближнем Востоке из-за продолжающихся атак США на Иран, дополнительное вмешательство хуситов в Красном море и перебои с поставками неизбежно подтолкнули цены вверх». Нефть Brent в четверг превысила 100 долларов за баррель впервые с мая. К пятнице она откатилась до 96,78 доллара, но за неделю всё равно прибавила почти 10%.
Доллар растёт, потому что мир в панике
Когда в мире становится неспокойно, капитал бежит в доллар. Это называется «безопасная гавань». Американская валюта — самая надёжная в мире, по крайней мере пока.
Индекс доллара DXY 26 июля достиг 101,47 пункта. За неделю он вырос на 0,69%.
Причина — не в силе американской экономики (хотя она действительно держится неплохо). Причина — в слабости всего остального. Европа зависит от импортной нефти и газа — дорогая энергия бьёт по евро. Япония импортирует почти всю свою нефть — иена рухнула до 40-летнего минимума. А доллар — он просто стоит в стороне от этого пожара.
Как отметил старший валютный стратег National Australia Bank Родриго Катрил, «мы должны подождать и посмотреть, как это будет развиваться. Нам нужно увидеть, будет ли эскалация». Пока никто не знает ответа, все держат доллары.
ФРС заседает 28–29 июля. И никто не знает, что будет
Обычно перед заседанием ФРС рынки более-менее понимают, что произойдёт. Центробанк десятилетиями давал «подсказки» — сигналы о своих намерениях, чтобы рынки успели подготовиться.
С новым председателем Кевином Уоршем всё иначе. Он пришёл в мае 2026 года и сразу заявил: никаких подсказок. На июньском заседании он даже не стал публиковать экономический прогноз, который обычно даёт ориентиры по ставкам.
Теперь Уолл-стрит в растерянности. Своп-рынок оценивает вероятность повышения ставки на заседании 28–29 июля примерно в 30%. А все 104 экономиста, опрошенных агентством, ждут, что ставка останется без изменений. Такого расхождения между рынком и экспертами не было много лет.
«Отсутствие предварительных ориентиров означает, что мы будем регулярно видеть вероятности 20%, 30%, 40%», — говорит Джим Бьянко, президент Bianco Research. «Рынок привыкает к новому образу мышления».
Доходность облигаций США привлекает капитал
Пока ФРС молчит, доходность американских казначейских облигаций говорит сама за себя. Долгосрочные бумаги дают больше 5% годовых. Для сравнения: в Европе и Японии ставки намного ниже. Капитал течёт туда, где выше доходность. А высокая доходность американских облигаций — это дополнительный спрос на доллары.
Аналитики JPMorgan в своей записке отметили: «В правильных морях корабли всё ещё движутся... так что это не полная блокада, как некоторые опасались». Но даже частичная блокада двух ключевых маршрутов — это серьёзный удар по глобальным поставкам. А значит, инфляция останется высокой. А высокая инфляция — это высокие ставки. А высокие ставки — это сильный доллар.
Что это значит
Доллар растёт не потому, что все уверены в завтрашнем дне. А потому что в мире хаос, и лучше убежища, чем американская валюта, пока нет. Нефть дорожает, корабли не идут, ФРС молчит, а доходность облигаций США манит капитал со всего мира.
Заседание ФРС 28–29 июля может многое изменить. Если ставку повысят — доллар укрепится ещё сильнее. Если сохранят — он может немного ослабнуть. Но пока Ближний Восток остаётся в огне, доллар будет оставаться главным бенефициаром этого хаоса.