Евро снова оказался в роли слабого игрока. Осенью 2025 года пара EUR/USD балансировала в районе 1,15–1,16, и прогнозы на 2026 год звучат тревожно.
Причина — сочетание жёсткой политики ФРС и вялого роста еврозоны.
По данным Traders Union, в октябре 2025 года евро удерживался выше 1,155, но падение с уровней 1,185 показало, насколько хрупка его позиция. Политическая нестабильность во Франции и слабые данные по инфляции в Германии усилили давление.
Goldman Sachs в январе 2025 года предупреждал: торговые войны и рост популизма в Европе могут привести к падению евро до паритета с долларом. К этому добавляется прогноз ОЭСР: рост ВВП еврозоны в 2026 году составит лишь 1,2%. Это слишком мало, чтобы противостоять силе американской экономики.
ФРС, напротив, действует решительно. В сентябре и октябре 2025 года ставки были снижены, но Пауэлл дал понять, что пауза возможна уже в январе. Это укрепляет доллар, ведь разница в доходности остаётся в пользу США.
Кристин Лагард пытается удержать доверие к евро, заявляя, что ЕЦБ готов противостоять внешним вызовам. Но слова не компенсируют слабую динамику экономики. В Германии индекс ZEW в октябре показал ухудшение настроений, а инфляция остаётся ниже целевых уровней.
Эксперты Reuters считают, что в 2026 году евро может показать лишь скромный рост до 1,17–1,20, но вероятность падения к 1,10–1,12 остаётся высокой.
Что делать Европе? Ответ очевиден: реформы. Без структурных изменений еврозона останется заложником политической фрагментации и слабого роста. Евро может удержаться только если Германия и Франция стабилизируют внутреннюю ситуацию.
Эмоционально это выглядит так: доллар давит, евро сопротивляется, но сил не хватает. И если в 2026 году США сохранят экономическую устойчивость, европейская валюта рискует оказаться в роли статиста.
Автор: Сергей Туманов
