Первый квартал 2026 года готовит финансовым рынкам неожиданный сюжет, который опровергает многие консенсус-прогнозы прошлого года.
В центре внимания — судьба двух ведущих мировых валют, доллара США и евро, чья динамика может задать тон на весь предстоящий период.
В то время как в отношении рубля эксперты прогнозируют временную стабильность, трансатлантическая валютная пара движется к решительному перелому, – сообщает корреспондент сетевого издания «Белновости».
Европейская валюта, по мнению ряда аналитиков, подходит к концу затянувшегося периода неопределенности.
Последние девять месяцев пара евро-доллар находилась в боковом диапазоне, не демонстрируя явного тренда, несмотря на множество предсказаний о продолжении ослабления американской валюты.
Однако текущая ситуация может стать затишьем перед существенной коррекцией.
Консенсус рынка, как полагают в банковских кругах, рискует недооценить потенциал нового витка укрепления доллара.
Среди ключевых драйверов этого сценария эксперты называют более активные темпы роста американской экономики по сравнению с европейской, вероятную паузу в цикле снижения процентной ставки Федеральной резервной системой и пересмотр в сторону улучшения оценок торгового баланса США.
Эдуард Лушин, начальник казначейства и заместитель председателя правления СДМ-Банка, в интервью Bankiros указывает на высокую вероятность движения пары евро-доллар до уровня 1,140-1,145 уже в рамках первого квартала.
Это означает заметное усиление доллара. На момент беседы, 20 января 2026 года, курс евро находился на отметке 1,17 доллара, что оставляет пространство для маневра в прогнозируемом направлении.
Параллельно с этим на внутреннем валютном рынке России, судя по всему, ожидается фаза относительного спокойствия.
По крайней мере, до очередного заседания Совета директоров Банка России, намеченного на 13 февраля, резких скачков курса доллара или евро к рублю эксперты не предвидят.
Рублю продолжает оказывать поддержку целый комплекс факторов. В их числе Лушин перечисляет сохраняющиеся высокие ключевые процентные ставки, продолжающиеся операции Министерства финансов по продаже валюты в рамках бюджетного правила, а также сдержанный спрос на импорт вследствие охлаждения потребительской активности.
Свою роль играют и инфраструктурные ограничения, наряду с геополитическими рисками, которые сдерживают масштабные спекулятивные покупки иностранной валюты.
Факторы давления на российскую валюту, такие как снижение цен на ключевые экспортные товары, сокращение валютной выручки и новые пакеты санкционных ограничений, по оценке собеседника издания, пока не имеют перевеса.
Эта разновекторная динамика формирует узкий коридор стабильности. В частности, банк оценивает диапазон 10,8-11,4 рубля за юань как сбалансированный для большинства участников внешнеторговой деятельности и локальных игроков рынка в ближайшей перспективе.
Автор: Павел Господарик
