В то время как доллар и евро продолжают свою сложную игру под диктовку процентных ставок и политики, судьба рубля и валют стран СНГ будет решаться на внутренних рынках.
Что будет происходить с «американцем» в 2026 году и как это отразится на рубле и валюте дружественных стран?
Об этом изданию Bankiros рассказал заместитель начальника отдела биржевой торговли WhiteBird Ян Пинчук, – сообщает корреспондент сетевого издания «Белновости».
Отвечая на вопрос о возможном крахе доллара в первом квартале 2026 года, эксперт высказал уверенность, что резкого обвала по аналогии с предыдущим годом ожидать не стоит.
Пинчук напомнил, что оценка доллара напрямую зависит от того, с чем именно его сравнивают.
Если речь идет об обменных курсах, то это одна история, а если о его стоимости относительно твердых активов вроде золота, то это уже совсем другая история.
В контексте валютных пар ключевым драйвером в краткосрочной и среднесрочной перспективе остается дифференциал процентных ставок.
По словам Пинчука, на текущий момент рынок закладывает в США два снижения ставки по 25 базисных пунктов до конца 2026 года, при этом сохраняется риск более агрессивного смягчения монетарной политики.
В то же время Европейский центральный банк, по общему мнению, уже завершил цикл снижения ставок.
Эта расстановка сил означает, что на горизонте года доллар будет находиться под определенным давлением, но драматичного ослабления не произойдет.
Дополнительным фактором станут промежуточные выборы в Конгрессе США. Исторически в такие годы доллар, как правило, укрепляется в первой половине года и слабеет во второй, подчеркнул спикер.
Анализ трех последних циклов показывает, что среднее укрепление доллара в первые шесть месяцев составляло около пяти процентов, после чего во второй половине года происходило ослабление на сопоставимую величину.
Поэтому, если не произойдет непредвиденных событий, мы, вероятно, увидим сильную первую половину 2026 года для американской валюты.
Эксперт не исключил, что пара евро-доллар может опуститься к уровню 1,14, после чего к концу года возможен возврат в диапазон 1,18–1,20.
Что касается судьбы российского рубля, то здесь ключевым драйвером остается политика Центробанка России, а не Федеральной резервной системы.
В базовом сценарии ожидается снижение ключевой ставки до 12% к концу 2026 года, а также постепенное сокращение продаж валюты со стороны регулятора.
Такая комбинация факторов логично ведет к курсу рубля в диапазоне 95-100 за доллар к концу прогнозного периода.
Белорусский рубль традиционно следует за российским, плавно девальвируясь к нему со временем.
Поэтому в базовом сценарии Пинчук ожидает курс белорусской валюты в диапазоне 3,5-3,7 за доллар к концу 2026 года.
Таким образом, внутренняя монетарная повестка и бюджетная политика останутся главными определяющими факторами для валютного рынка России и ряда стран СНГ в наступающем году.
Автор: Павел Господарик
