Какао подешевело в 3,6 раза, а шоколадки в магазинах не стали доступнее: почему так

Мировые рынки сырья преподнесли сюрприз: какао-бобы, которые в декабре 2024 года стоили 12 тысяч долларов за тонну, сегодня торгуются по цене около 3,25 тысячи долларов.

Падение в 3,6 раза за неполные полтора года – это настоящий обвал, который аналитики называют беспрецедентным для этого вида сырья, передает «Коммерсантъ».

Тем удивительнее, что на полках магазинов шоколад по-прежнему остаётся дорогим, а потребители не видят никакого снижения цен.

Причины снижения цен

Главная причина резкого падения котировок – неожиданно хороший урожай в Западной Африке.

Кот-д'Ивуар и Гана, которые обеспечивают львиную долю мирового производства какао, после нескольких лет засух и болезней деревьев получили в этом сезоне обильные осадки и благоприятную погоду. В результате урожай оказался рекордным.

Это застало врасплох трейдеров и аналитиков, которые ещё год назад уверенно прогнозировали дефицит какао в 2025-2026 годах и разогнали фьючерсные цены до исторических максимумов.

Теперь же, когда выяснилось, что дефицита не будет, а предложение, наоборот, выросло, началась паническая распродажа контрактов.

Но есть и второй фактор – снижение спроса. Когда цены на какао взлетели до небес, производители шоколада начали активно экономить.

Они сокращали содержание какао в своей продукции, заменяли его более дешёвыми наполнителями, уменьшали вес плиток при сохранении цены.

Потребители, привыкшие к дорогому шоколаду, продолжали покупать, но фактически потребление какао-бобов в пересчёте на тонны упало. Так что даже рекордный урожай столкнулся с ослабленным спросом, что и привело к обвалу цен.

Почему шоколад не дешевеет

Однако парадокс в том, что дешёвое сырьё пока не превратилось в дешёвый шоколад. Эксперты объясняют это несколькими причинами.

Во-первых, крупные кондитерские фабрики работают по долгосрочным контрактам, заключённым ещё год-два назад, когда какао стоило 9-12 тысяч долларов. Эти запасы и обязательства ещё не исчерпаны, и снижение биржевых цен скажется на новых закупках только через несколько месяцев.

Во-вторых, за время кризиса многие компании изменили рецептуру, уменьшив долю какао. Чтобы вернуться к исходному составу, нужно тратить деньги на разработку, перемаркировку и маркетинг, а делать это, пока старые запасы не распроданы, никто не спешит.

Наконец, есть и чисто рыночная инерция: производители и розничные сети видят, что потребители привыкли платить текущие цены, и не хотят добровольно отказываться от сверхприбыли. Конкуренция пока не заставляет их снижать стоимость.

Аналитики расходятся в прогнозах: одни считают, что к концу 2026 года падение цен на сырьё всё же дойдёт до прилавков, другие опасаются, что производители навсегда сохранят новые рецептуры с меньшим содержанием какао, а сэкономленное положат себе в карман.